将顶级零售商与个人护理产品制造商进行比较

宝洁公司(纽约证券交易所：PG)和好市多批发银行(纳斯达克股票代码：COST)执行根本不同的功能。宝洁公司生产个人护理产品，好市多公司是其众多零售商之一。

但是，这两种都是受成熟公司支持的大盘股，这些公司提供不断增长的利润和稳定的股息增长。让我们回顾两家公司，看看哪些投资可以带来更大的利润潜力。

好市多州

Costco领导着仓库零售业务，超过了其最直接的竞争对手Walmart的Sam's Club和BJ's Wholesale。它还与其他主要的实体零售商(例如Walmart和Target)抗衡。此外，它主要通过将实体店和在线商店相结合的优势来与亚马逊成功竞争。

尽管如此，好市多的成功还是取决于成员的成长和保留。会员资格目前每年起价60美元，占公司利润的绝大部分。这种模式使该公司在美国45个州和波多黎各的仓库增加到552个。它还在四大洲的其他11个国家/地区拥有244个仓库。

由于其成功，Costco是相对昂贵的股票。其远期市盈率已升至约39。在Costco的最近一个季度，由于大流行刺激了消费必需品的销售，收益比去年同期增长了近27%。但是，整个2020财年的收入比2019年增长了9%以上。这与预测相符，后者预测未来两年每年的纯收入将增长10%。

Costco还提供股息，自2004年以来，股息每年都在增加。但是，由于每年$ 2.80的股息收益率仅为0.73%，因此大多数人都希望能从中获利。

宝洁的票价如何

宝洁公司仍然是个人护理产品领域的领先公司。在其180年的大部分历史中，诸如Tide洗衣粉，Bounty纸巾和Gillette剃须刀等品牌为这家个人护理巨头带来了可观的利润。

在大部分时间里，金伯利-克拉克(Kimberly-Clark)和高露洁(Colgate-Palmolive)是其最直接的竞争对手。但是，随着电子商务的兴起，新贵，基于互联网的运营可能会更有效地竞争。因此，宝洁不再依赖于名称识别和对货架空间的控制来推动销售。

在现任首席执行官戴维·泰勒(David S. Taylor)的领导下，它在某些方面类似于一家初创公司，购买了诸如本地除臭剂之类的产品，这些产品在网上销售良好。因此，尽管出售的商品大多是商品，但它仍在推动增长。

目前，其远期市盈率约为27。宝洁预测下一个财年的每股核心收益将增长3%至7%。这与分析师的预测相符，后者预测2021财年增长将近6%，2022财年增长约7%。尽管增长稳定，但该股还是显得昂贵。

宝洁最引人注目的是它的红利。以大约2.2%的收益率计算，每年略高于3.16美元的股息并不值得一提。尽管如此，得益于公司64年的股息增长记录，它还是以收入为导向的股东的不二之选。

好市多还是宝洁?

从估值的角度来看，好市多和宝洁的盈利倍数相对于其预期的利润增长都较高。但是，如果我必须选择一个，我会给Costco以优势。一方面，即使在大流行期间对个人护理产品的需求旺盛的情况下，Costco的股票在2020年的表现也超过了宝洁(Procter&Gamble)的股票。

此外，宝洁公司已经在180多个国家/地区开展业务。虽然这是很少有公司能完成的令人印象深刻的壮举，但它使宝洁公司几乎没有新的市场可利用。

相反，Costco仅在少数几个国家/地区运营。尽管如此，它表明，尽管存在文化差异，它也可以在国外取得成功。这预示着其未来多年的国际扩张将是一个好兆头。

两家公司似乎都准备继续增长并每年提高股息。但是，随着利润增长更快和扩展空间更大，Costco股票似乎提供了更有利可图的价值主张，尽管其倍数更高。