纳斯达克股市仍然动荡

尽管2020年对整个金融股票来说都是糟糕的一年，但证券交易所的表现却相当不错，超过了银行和房地产投资信托基金。尽管经济环境艰难，但首次公开募股(IPO)表现强劲，而Robinhood等无佣金交易平台也为交易量增加做出了贡献。

纳斯达克(NASDAQ：NDAQ)最近宣布了强劲的第三季度收益。派对可以继续吗?

有机增长和运营杠杆推动收益增长

纳斯达克报告第三季度收入增长了13%，这几乎完全是由自然增长推动的。净市场服务收入(扣除折扣和费用后)增长了15%。每股收益增长了77%，达到每股1.61美元。当收入增长快于成本增长时，就会产生运营杠杆，这是每股收益增长的重要原因。

尽管波动率连续下降，但期权交易量继续增加

尽管从第二季度开始波动率有所下降，尤其是四月和五月的峰值，但交易量仍在增加。在财报电话会议上，首席执行官Adena T. Friedman这样说：

在今年初(尤其是三月和四月)观察到的波动高峰期间，我们的市场基础设施表现异常出色。第三季度，我们的股票期权业务继续保持强劲增长势头，并且随着市场对美国和全球不断变化的动态做出反应，我们继续进行投资以使我们具有应对未来波动的能力。

美国股票期权是交易所的一个亮点，平均每日交易量增加到2810万张合约，比一年前增长了56%。实际上，尽管第二季度和第三季度之间的波动性有所下降，但平均每日期权交易量却环比增长了6%。也就是说，现金股票交易量从第二季度的124亿股下降至99亿股。但是，销量仍比一年前增长了43%。

十年来数量最多的IPO

资本市场环境良好，本季度在纳斯达克上市的公司有105家，是十年来最多的。纳斯达克的上市公司获胜率为79%，如果包括特殊目的收购公司(SPAC)，则胜出率为65%。纳斯达克将其在SPAC中的获胜率从第二季度的30%提高到第三季度的51%。此外，纳斯达克指数产品有所增长，包括与纳斯达克市场波动率相似的期货合约，该合约类似于CBOE波动率指数，即VIX。该交易所还推出了道德，社会和治理(ESG)衍生产品。

除收益外，纳斯达克宣布宣布辞去其迈克尔·普塔斯尼克(Michael Ptasznik)的财务总监的职务，并任命高级副总裁，财务总监和首席会计官Ann Dennison担任该职位。最终，该公司宣布了每股0.49美元的季度股息。该公司还一直在回购股票，在今年的前九个月购买了价值1.86亿美元的股票。

迄今为止，纳斯达克的股价今年迄今已上涨约20%，跑赢其他所有交易所。洲际交易所(NYSE：ICE)可能是最强的竞争对手，因为它在现金股票和期权方面竞争。此外，ICE一直在建立抵押服务业务，这是十多年来最佳抵押业务的优势。芝商所集团(纳斯达克股票代码：CME)正努力应对债券市场波动性下降以及利率低于零的影响。

纳斯达克最近的市盈率为2020年预期每股收益的22倍，股息收益率为1.5%。如果我们看到大选带来的波动性加剧，那斯达克应该是最大的受益者。同样对当前局势的兴起和经济活动相应下降感到担忧的投资者，最好在交易所中投入一些资金，因为他们将很大程度上不受经济疲软的影响，并会从各种灾难性的抛售中受益。关。