雪花股票价格过高吗

近期上市的宠儿Snowflake(NYSE：SNOW)值得其高估值。过去几年中，数据仓库即服务专家一直在快速增长收入，并且仍然面临着云和数据分析所代表的长期增长机会。

但是该公司的高估值表明市场期望长期的出色表现。尽管该公司具有潜在的吸引力，这是否意味着Snowflake的股票高估了?

数据存储和分析的现象性增长

随着企业数字化其运营，他们已经积累了大量的数据。这种趋势不太可能消失：研究机构IDC估计，到2025年，全球数据量将以61%的复合年增长率(CAGR)增长。

好消息是公司可以利用这些知识来制定业务决策。但是，直到最近，分析如此大量的数据仍需要繁琐的过程，硬件和软件。

因此，Snowflake利用云计算来简化大数据管理和分析。例如，其平台不需要数据分析师在存储数据进行分析之前就对其进行处理和组织。其客户可以按需使用和扩展任何主要的公共云供应商，Amazon，Microsoft和Alphabet的Google的资源。

此外，该公司提供的不仅仅是大数据存储和分析解决方案。它与第三方工具集成以补充其功能。它开发了一个独特且与众不同的市场，使客户可以安全地交换或出售数据。

凭借强劲的执行力，该公司吸引了许多新客户，使上一季度的收入增长了120.7%，达到1.331亿美元。到7月底，客户数量从一年前的1,547名激增至3,117名。此外，过去两个季度的净保留率为158%，显示现有客户的支出与去年相比显着增加，这是该公司有吸引力的产品的有力指标。

当然，由于高昂的销售和市场营销费用(9,270万美元)推动了这一增长，因此第二季度的亏损7,760万美元仍然较高。但是，管理层正在优先考虑增长，以抓住雪花的庞大市场机会，据估计，这是810亿美元。

云大数据市场的竞争

鉴于这些令人印象深刻的业绩，该公司的市值为733亿美元，相当于过去12个月销售额4.027亿美元的182倍，而亏损则达到3.43亿美元。如此高的估值与惊人的预期相对应，但投资者应意识到竞争构成了重大风险。

例如，三大大型公共云供应商Snowflake依赖于提议竞争性云大数据产品的可能性不大。这将阻止Snowflake大幅提高其毛利率。此外，科技巨头可以通过利用大型计算基础架构和卓越的财务资源来竞争价格，从而加大努力来缓解Snowflake的惊人增长。

此外，其他一些公司也在改进其产品以应对公共云市场并与Snowflake竞争。例如，传统的本地大数据专家Cloudera通过其Cloudera数据平台调整了其本地产品组合，以涵盖混合云环境(公共云和私有云的任意组合)。相比之下，Snowflake仅提供公共云解决方案。

库存过高

通过创新，竞争环境将不断发展。在这方面，投资者应在接下来的几周内密切关注Snowflake。该公司可能会在11月17日举行的数据云峰会期间透露新功能和产品。该公司将在11月底之前公布其作为上市公司的首个季度收益-尚待宣布。

但是，即使这些事件证实了Snowflake的强劲增长潜力，该股的价格仍被高估，为分析师全年收入预测的5.658亿美元的130倍。在开仓之前，我宁愿等待价格大幅回落。