SEC更改规则允许使用更多杠杆和反向ETF

SEC修改了使用衍生品的共同基金和ETF的规则。新规则将允许更多的杠杆和反向ETF。什么是杠杆和反向ETF，它们的风险有多大?

SEC关于反向和杠杆ETF的裁决

在2019年11月，美国证券交易委员会(SEC)提议，投资顾问和经纪交易商必须先审查个人投资者，然后才能允许他们投资反向和杠杆ETF。SEC在新闻稿中说：“委员会已指示工作人员审查现行监管要求在保护投资者(尤其是拥有自营账户的投资者)上投资复杂投资产品(包括杠杆或反向产品)的有效性。 ”SEC希望有更多时间来审查法规。

SEC衍生规则

SEC称有关衍生产品的现有规则“前后不一致”，正在修订这些规则。SEC的Jay Clayton表示：“新的全面风险限制将禁止使用与《投资公司法》规定的杠杆限制相抵触的衍生工具，但实际上将允许所有基金继续使用最有效的工具为投资者提供服务。”主席。

目前，反向杠杆ETF市场很小，在超过19万亿美元的共同基金市场中，仅占大约330亿美元，而货币市场基金除外。有了新规定，SEC为更多资金进入反向ETF和杠杆ETF空间打开了大门。

什么是反向ETF?

反向ETF(也称为空头ETF)在基础指数上做空。当基础指数下跌时，这些ETF的价值就会上升。例如，ProShares短QQQ ETF在纳斯达克100指数中的排名是1倍。

杠杆ETF可以带来巨大的收益和损失

杠杆ETF使用债务和衍生品对指数进行杠杆押注。这些ETF的杠杆高达3倍。您的投资将使基础指数的变动增加3倍。同时，您的投资将下降基础指数价值的3倍。ProShares UltraPro标准普尔500是标准普尔500指数的3倍杠杆ETF。同样，您的收益和损失也将根据ETF所利用的杠杆程度而放大。

杠杆VIX ETF

波动率指数上也有杠杆ETF。所述ProShares的超VIX短期期货ETF(UVXY)取在S&P 500 VIX短期期货指数1.5倍的杠杆位置。由于波动性上升，本周UVXY上涨。

ETF安全吗?

ETF与基础指数一样安全或有风险。但是，如果您购买杠杆ETF，风险也会随着回报而放大。与其他ETF相比，反向ETF具有更高的风险。与其他ETF不同，反向ETF不应成为您核心投资组合的一部分。相反，如果您预计市场会下跌，则应该将反向ETF用作策略分配。