您应该购买这些纳斯达克指数飞涨的股票吗

他们最近的表现令人陶醉。同上，他们的表现不那么出色。人们越来越担心错过比赛，因为这些集会似乎势不可挡。

但是，在其他人争相加入Inphi(纳斯达克股票代码：IPHI)，KLA-Tencor(纳斯达克股票代码：KLAC)或FormFactor(纳斯达克股票代码：FORM)之类的半导体名称之前，他们希望喘口气，然后退后一步。推定夸大了这些公司的上行空间，而欣快感掩盖了它们的风险。

投资者押注变革

数字令人印象深刻。得益于过去一个月的24%上涨，FormFactor的股价今年迄今已上涨44%。应用材料公司(NASDAQ：AMAT)的股价在过去一周中上涨了13%。KLA-Tencor股票近来才有新生命，在过去几周内上涨了15%以上。自2019年底以来，莱迪思半导体(NASDAQ：LSCC)的股价已经翻了一番。由于最近的收购要约，Inphi的股价在过去一周中上涨了近30%，现在全年上涨了100%以上。

半导体行业中来自非主流厂商的收益规模是不寻常的，但总体看涨情况却并非如此。该iShares安硕费城半导体ETF(NASDAQ：SOXX)-后者持有大量股份高通公司(NASDAQ：QCOM)和英特尔(NASDAQ：INTC)-创出近期的新高纪录，摆脱了二月/三月栽倒坐在其目前年初至今股价上涨了33%。

上涨步伐的推动力主要是投资者对前副总统乔·拜登(Joe Biden)现在正式成功竞购美国总统职位的态度。而总裁唐纳德·特朗普一直强硬对中国的贸易和一般unsupportive国际并购的，投资者押注总统当选人拜登将向着这样的并购交易更包容。

交易说起来容易做起来难

从表面上看，这不是一个坏选择。特朗普总统在2018年有效阻止了高通和博通(NASDAQ：AVGO)的合并，理由是人们担心这种交易最终将使中国在移动技术领域处于全球领先地位。总统还破坏了一些小规模的交易，例如中国对美国软件公司StayNTouch的收购，他对中国的TikTok与美国公司Oracle和沃尔玛之间的三方交易的条款做出了规定。

然后是特朗普对技术的限制，使得与中国实体的伙伴关系难以实现。广义上讲，总统不希望该国利用中国制造的互联网硬件。尽管拜登没有提供有关他与中国的贸易关系计划的细节，但如果没有别的话，他将比特朗普总统好斗且组织得更好。那是一个开始。

认为乔·拜登(最后)对中国的挑战可能不如唐纳德·特朗普(Donald Trump)那么强的投资者，但是，他们可能想再考虑一下。《华尔街日报》在9月份承认，拜登的政策计划似乎与特朗普的计划非常相似，这一观点得到了其他人的重申。

拜登还在9月明确指出美国公司所拥有的知识产权被盗窃：“问题不在于贸易逆差。问题在于它们正在窃取我们的知识产权。”他没有错，但是有效地解决这个问题说起来容易做起来难。唯一肯定的答案是禁止美国公司使用中国的技术组件，反之亦然。不过，这是从半导体贸易中撤出的一步，因此拜登实际上可能拥有也可能没有。

错误的前提方法

拜登能不能针锋相对，找到一种方法来保护美国的知识产权利益，恢复健康的技术贸易，并为跨境收购开绿灯?当然。一切皆有可能。不过，这没有什么可能，而且这些交易没有定型的时间越长，近期表现高涨的人越容易回调。莱迪思半导体公司看起来特别脆弱，尽管它并不是唯一一个被过度扩张的公司。

纳斯达克(Nasdaq)最近一些最热门的半导体股票也可能主要是由于对收购的投机，例如最近对Inphi的收购，而不是恢复贸易关系的前景。

如果有的话，投资者希望在民主党领导的政府领导下为半导体产业注入新的生命，而在该行业较大公司中拥有更多股份，可能会变得更好。无论如何，与较小的同行相比，这些公司更适合进行有意义的交易。这使得像iShares PHLX半导体ETF这样的控股公司在这里更明智。