精明的投资者在这只银行股票中开设了新仓

长期的激进银行投资者和主要投资于银行的对冲基金都在第三季度在Kearny Financial(NASDAQ：KRNY)开设了新仓。劳伦斯·塞德曼(Lawrence Seidman)购买了631,342股股票，价值近460万美元。同时，FJ Capital Management购买了248,000股股票，价值近180万美元。让我们看看这两个精明的银行投资者可能会在这只股票中看到什么。

不同的价值创造途径

总部位于新泽西州费尔菲尔德的Kearny Financial拥有73亿美元的资产。截至撰写本文时，它的市值超过9亿美元，并且在上市之前是一家共同储蓄银行。

Kearney有一些潜在的价值创造途径。Seidman和FJ Capital Management均未采取积极行动，这意味着他们将拥有超过5%的流通股。因此，他们可能只是做多股票。Seidman和FJ Capital Management都以每股约7.21美元的加权平均成本购买了股票。这意味着他们在交易时以远低于有形账面价值69%的大幅折扣购买了股票。

尽管Kearny的回报率并不十分出色，而且其存款成本可能比其他可比银行高，但该银行信用状况良好，到今年第三季度几乎没有净销账(不太可能收回债务)。此外，该银行只有一小部分仍处于主动延期的贷款，这也是一个好兆头。

科尔尼还拥有大量资本，这意味着它将有可能继续回购股票。自2015年以来，它已通过股票回购和股息向股东返还了超过6亿美元。该银行在大流行开始时于3月暂停了回购，但此后又恢复了回购，并于10月宣布了另一项回购计划，该计划将使该银行回购多达5%的流通股。在过去的十年中，科尔尼还通过四次收购增加了其特许经营权，因此它可以使用部分过剩资本来继续该战略。

Seidman和FJ已经看到了不错的回报，撰写本文时，Kearny的股价最近交易于10.22美元左右，略低于有形账面价值。但股价在2020年初之前交易于14美元以上，因此仍有更多上涨空间。

Seidman和FJ Capital也可能将Kearny视为潜在的收购对象。在上市之前，科尔尼是一家共同储蓄银行。这种公司结构允许共同银行分多个步骤进行首次公开​​募股。这里要注意的重要一点是，共同储蓄银行必须至少公开上市至少三年才能被收购。科尔尼(Kearny)于2015年完成了第二阶段的转换，因此完成了其三年的持有期，该期不允许在2018年被收购，因此如果愿意，它可以出售自己。

现在，考虑到其成为收购方的历史以及其首席执行官克雷格·蒙塔纳罗(Craig Montanaro)才53岁，而且考虑退休之前可能还剩几年，因此没有证据表明它愿意这样做。但是，蒙塔纳罗还更改了控制协议，一旦被银行收购，他有权获得相当于其基本工资三倍的款项，因此他肯定会从这种交易中受益。

运行空间

投资者可以通过买多股票，希望进行收购或者两者兼而有之，因为科尔尼似乎仍然有运行的空间。直到大流行之前，该银行一直在改善收益，并且其信贷质量仍然非常稳定。随着股票回购的恢复，股票应该能够有机增长或通过战略性的，合理安排的收购来增长。该银行将来也有可能被收购，这通常会导致某种溢价。