为什么不应该接受沃伦·巴菲特的黄金建议

2020年第二季度，伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)收购了领先的黄金矿业公司Barrick Gold的股份。考虑到沃伦·巴菲特(Warren Buffett)对黄金的悲观看法，此举令市场感到意外。但是，黄金是2020年表现最好的资产类别之一。巴菲特对黄金有错吗?您是否应该将投资组合的一部分分配给黄金?

到目前为止，对于伯克希尔·哈撒韦公司和巴菲特公司而言，2020年是糟糕的一年。巴菲特喜欢的几乎所有资产(价值股票，银行股票，消费类公司)的表现都较差。相反，他不投资的资产，如IPO，科技公司，黄金和比特币，则提供了惊人的回报。

为什么沃伦·巴菲特对黄金不感兴趣

根据巴菲特的说法，黄金没有任何价值，是固定资产。正如他的名言所说：“除了坐在那里看着你，它什么都不会做。”他多次批评黄金是一种投资。在2018年的股东信中，巴菲特以确凿的事实支持了他对黄金的蔑视。

巴菲特指出，在他长达77年的投资生涯中，黄金的表现远远落后于股票。他说，如果投资者带来了3.25盎司的黄金而不是股票，“那么您现在拥有的资产价值约为4,200美元，不到通过对美国企业进行简单的无管理投资而实现的资产的1%。”他轻描淡写地说道，“神奇的金属与美国人的勇气格格不入。”

巴菲特曾经投资过黄金吗?

尽管巴菲特改变了他对航空股和衍生品等几个方面的看法，但他仍然对黄金持悲观态度。他从未投资过黄金，而且可能不会很快投资。

伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)的少量黄金股份

伯克希尔·哈撒韦公司尚未投资实物​​黄金。但是，在2020年第二季度，该公司购买了Barrick Gold的一小部分股份。尽管所持股份与投资黄金并不相同，但出于所有实际原因，收购一家黄金开采公司正在对黄金进行杠杆押注。

考虑到收益对黄金的敏感性，包括Barrick黄金在内的黄金矿业公司的股票价格与黄金价格高度相关。一般而言，黄金矿业股的波动性大于金价，其上涨或下跌的幅度大于实物金价的变动幅度。

黄金价格前景如何?

在针对当前局势疫苗候选药物的阳性试验结果公布后，金价已跌至2020年的高点。在宏观环境是非常支持的黄金。预计未来几年低利率将持续，这是黄金的积极推动因素。此外，全球财政赤字正在上升。大量印制钞票以弥合赤字也增加了黄金的吸引力。经济环境仍然不确定，这对于黄金等避险资产而言是个好兆头。

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)的黄金错了吗?

如果您整体上遵循巴菲特的投资原则，那么巴菲特就不会错。因此，如果您愿意像巴菲特一样持有多年(在某些情况下甚至几十年)的股票，那么黄金对您来说不是一个好选择。不可否认的是，从长远来看，股票往往会击败黄金和债务等其他资产类别的回报。

也就是说，没有多少投资者拥有巴菲特的耐心和气质。此外，他们可能没有巴菲特那样的风险偏好。即使在90岁时，巴菲特的大部分资产仍被捆绑在股票中。对于“致命”投资者而言，建议始终将您的投资组合的一部分放在黄金等替代资产中。但是，百分比将取决于您的投资目标和风险偏好。

如果您是一个规避风险的投资者，那么您应该分配更多的黄金。但是，如果您在短期内可以冒险并乐于承受损失，那么您应该减少对黄金的配置。如果您盲目地遵循巴菲特的投资方法，您可能会错过2020年一些表现最佳的资产类别，包括表现优于市场的IPO。