在这个臭名昭著的艰难行业中有一家公司执行得很好而另一家则要避免

在通常情况下，餐厅业务是极具竞争性的-80%的新餐厅在头五年内就会倒闭。

但更糟糕的是，这不是正常的时期。尽管每个人都希望当前局势疫苗能终结大流行，但在撰写本文时，病例仍在继续激增。这意味着餐饮业仍然必须克服因关闭或限制容量而造成的短期不利因素。

这并不意味着该领域的所有公司都在同一条船上。这是休闲用餐空间中两个朝不同方向移动的餐厅。

开胃的选择

Texas Roadhouse(NASDAQ：TXRH)拥有600多家餐厅，主要以其名字命名。它以诱人的价格专注于高质量食品的做法看似简单。这很容易主张，但很难实现。

从结果来看，该公司是成功的。进入今年以来，其同店销售(comps)取得了积极的增长，并取得了收益增长。

但是，该公司并没有幸免于这种流行病以及政府官员采取的随之而来的社会隔离措施。除室外座位外，还通过专注于取货和送货迅速调整了管理。

随着这些举措的生效和当局放宽限制，Texas Roadhouse的结果得到了改善。第三季度，广告收入继续保持每月增长，从7月份的负13%下降到9月份的仅0.5%。尽管地方当局在2020年末实施了新的限制，但这只会影响未来几个月的结果。

Texas Roadhouse的长期发展背后没有秘诀。它在有趣的氛围中提供价格合理的食物，并且管理层正在复制这种模式，以扩大连锁店的足迹，包括其餐厅不到5%的国际市场。

管理层在正在进行的扩展中看到了很多机会。从历史上看，这家连锁店每年开设约30家新餐厅，由于当前局势的延误，它有望在去年开业20多家。

由于只有620个地点，因此新餐厅的开业和强劲的业绩组合可以推动Texas Roadhouse的收益增长和股东回报，因为该公司在大流行之后恢复了增长势头。

一个通过

BJ's Restaurants(NASDAQ：BJRI)试图通过客户服务，一系列专有的精酿啤酒，种类繁多的菜单(包括大约20种不同的比萨饼)和实惠的价格在竞争激烈的市场中脱颖而出。

但是，尽管管理层着重于赢得其他休闲餐厅的市场份额，但在去年的挑战来临之前，BJ的业绩好坏参半。在2019年，补偿金上涨了1.1%，但这是由于该公司提高价格而增加了宾客消费。客户流量实际上下降了1.9%。

进入2020年，管理层采取措施来增加流量，提供新的，更健康的菜单选项并测试某些午餐项目的价格。

鉴于2020年的事件，很难判断这些新举措是否会成功。但是，BJ并未看到德州Roadhouse在第三季度经历的强劲复苏，因为同期可比销售额下降了30%以上。它还在今年再次提高了价格，并削减了促销活动。

在大流行之前，BJ's Restaurants还面临着利润下降的问题，因为食品，劳动力和入住成本的增加使2019年的收入下降-其营业利润率从2016年的6.2%下降至2019年的4.2%。

尽管存在种种不利因素，该公司仍制定了雄心勃勃的扩张计划。管理层希望将目前的餐厅数量增加一倍，达到425家，尽管它在2020年仅开设了两家餐厅。目前尚不清楚该公司要花多长时间才能达到这个目标，但是即使在当前局势撼动整个行业之前，BJ还是处于弱势地位迅速扩大。

试图预测未来是危险的。但是，挑选拥有良好业绩并最能满足其长期增长目标的公司是成功投资的关键。在餐饮业，这意味着与Texas Roadhouse呆在一起，避免使用BJ's Restaurants。