投资者如何为SPAC泡沫破灭做好准备
SPAC市场确实在2020年开始腾飞。当年完成了230多次SPAC IPO，总价值为800亿美元，超过了过去十年的总数。尽管SPAC的繁荣在2021年仍在继续，但一些谨慎的投资者正在询问SPAC是否处于泡沫之中。他们还想知道当泡沫破裂时会发生什么。
同时，SPAC的交易继续吸引着亿万富翁华尔街的退伍军人，政界人士和名人。是什么鼓励了这些SPAC上市，它们与传统IPO相比如何?
您应该了解的SPAC
如果您已经投资了SPAC或正在考虑投资SPAC，那么您应该知道自己正在从事什么。首先，“ SPAC”是“专用收购公司”的缩写。从缺乏商业运营的角度来看，SPAC是一家空壳公司。
在每个SPAC的背后，都有赞助商组成了空壳公司。他们通常是资深投资人。发起人提供了建立壳公司的初始资金，然后将其推销给潜在的投资者。
SPAC发起人通常保留公司至少20%的股份。除了招募更多的投资者为该项目投入资金外，赞助商还负责寻找SPAC将要收购并合并的私人公司。SPAC IPO投资者不了解SPAC最终将合并的业务类型，这就是为什么SPAC也被称为“空白支票公司”的原因。但是他们希望保荐人能找到一笔好交易。
SPAC通常有两年才能完成合并。如果失败，它可能会被迫解散并退还其IPO投资者，而保荐人将失去对公司的初始投资。SPAC IPO的定价通常为每股10美元。
Chamath Palihapitiya：SPAC之王
亿万富翁风险投资家和前Facebook高管Chamath Palihapitiya是SPAC中最活跃的人物之一。他创办了多家空白支票公司。是Palihapitiya的社会资本Hedosophia SPAC在2019年将Richard Branson的Virgin Galactic公开上市。在Palihapitiya所描述的他最大的气候变化投资中，他领导了PIPE(公共股权的私人投资)，又筹集了4.15亿美元用于乘坐电动巴士制造商Proterra公开发行。除了Palihapitiya，其他著名的SPAC名称是Bill Ackman，Michael Klein和Bill Foley。
SPAC与传统IPO
尽管SPAC和传统IPO都将私人企业推向了公共市场，但它们在许多方面形成了鲜明的对比。传统的IPO流程通常很长且很昂贵。首先，该公司发起了一项运动，以说服大投资者购买其股票。该公司可能还需要向一家投资银行付款，以帮助其将股票卖给财大气粗的投资者。
此外，通过传统IPO上市的公司将需要满足严格的监管和交换要求。例如，美国证券交易委员会(SEC)规定，一家公司上市时必须至少有1亿美元的收入。对于某些公司而言，该门槛可能过高，从而阻碍了它们通过传统IPO上市。
SPAC通过代表其收购的企业遵循IPO程序，解决了小公司的IPO难题。由于SPAC没有商业运作，因此可以快速进行此过程。SPAC享有的另一个优势是，他们可以谈论其乐观的财务预测以吸引投资者。选择传统IPO的公司无法做到这一点-他们必须向投资者展示过去一年的表现，而不是他们希望像SPAC那样在未来产生的收益。
SPAC处于泡沫之中吗?
许多传统IPO的支持者将SPAC繁荣视为泡沫，迟早会破灭。由于他们可以通过乐观的预测吸引更多的投资者，因此在公司宣布交易后，SPAC股票通常会飙升。公司在电动车行业一直特别并购上市的喜爱。尽管收入很少或根本没有，甚至零利润，但许多公司仍以高昂的估值首次亮相。
由于SPAC必须在两到三年内完成合并，因此保荐人可能会急于达成一笔不小的交易。而且，由于使用应用程序的散户投资者通常不会对股票进行尽职调查，因此无论公司的质量如何，SPAC的股票都可能飙升。
SPAC泡沫会破灭吗?
低息环境意味着债券对投资者的吸引力不大。结果，投资者纷纷涌向股市，寻求机会来投资其闲置现金，SPAC也欢迎他们张开双臂。因此，它不一定是泡沫。但是，在对SPAC进行投资时，您应该注意他们对财务状况提出的警告-当SPAC泡沫破裂时，这可以使您免于手指受伤。
