美国航空在十年中花费了130亿美元进行回购

但是，尽管在不可预见的事件(例如2001年9月11日)，袭击事件和2010年冰岛的火山爆发等情况下出现了崎patches不平的历史，这中断了航空旅行，但美国大型航空公司在过去10年中花费了大部分自由现金流股票回购，支撑了其季度每股收益结果。

航空业巨头波音公司也是如此：US：BA，但程度较小。

以下显示了六家大型航空公司和波音公司的自由现金流量和股票回购数据。

预期的救助

航空公司的破产历史悠久，第7章和第11章申请的清单也很长，包括2001年的TWA和1991年的Eastern。

现在，美国大型航空公司和波音公司已请求联邦政府提供大量援助。谈判仍在进行中，但特朗普总统周二表示，“我们必须保护波音”，这是美国最大的出口国。

波音公司在3月17日表示，“至少600亿美元的公共和私人流动性，包括贷款担保”适用于航空航天制造业。

据《华尔街日报》报道，特朗普一直在与航空公司高管会面，后者正在寻求500亿美元的政府资金。

纾困可能是必要的，还有待观察采取何种形式。

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自由现金流和回购

大多数投资者都知道，现金流比收益更重要，因为可以在公司实际收到付款之前就记入收入并显示利润。公司的自由现金流量是扣除计划的资本支出后的剩余现金流量。自由现金流可用于支付股息，回购股票，扩大运营或投资于业务的其他改进。

公司是现金建立了囤积居奇，如伯克希尔哈撒韦公司美国：BRK，被批评这样做的，因为它降低了公司的投资资本回报率。

再说一次，伯克希尔公司首席执行官沃伦·巴菲特(Warren Buffett)在低迷的市场中表明，可以通过以低价抢购其他公司的股票，或进行特殊的，有利可图的优先股交易来筹集额外的现金，例如伯克希尔与高盛的交易萨克斯美国：GS在2008年金融危机期间。截至12月31日，伯克希尔拥有1,250亿美元的现金和短期美国国债投资。

没有人能预料到冠状病毒的爆发，但它对苹果公司US：AAPL产生了巨大影响，这不仅是因为它的大部分商店都关门了，而且还因为iPhone是在富士康的TW：2354组装的在中国的工厂。但是苹果也因持有过多现金而受到批评。截至12月28日，该公司拥有397亿美元的现金，加上674亿美元的“有价证券”。这些额外的现金将在销售额大幅下降期间为公司提供良好的服务。

公司使用自由现金流回购股票的原因有很多。如果减少股份数量，则可以提高每股收益。如果公司发行大量新股作为其高管薪酬计划的一部分，则回购可以减轻其他股东所占比例的稀释。

公司可能会回购股票，因为其高管无法想到任何更好的用途(例如扩展，设备更换，新产品或服务开发等)，或者可能是因为高管和董事会成员对季度收益过于关注结果和提振股价，而不是业务的长期健康状况和应对风暴的能力。

分析师，投资者和企业高管经常将回购称为股东的“资本返还”。如果尽管进行了回购，股价还是下跌了，或者最终变得很明显，该公司对提供具有竞争力的产品和服务的能力投资不足，就不一定是这种情况。