我们消费信息的方式正在发生变化 这使该流媒体平台比以前更有价值
Spotify(NYSE：SPOT)以其流媒体音乐平台而广受认可，今年迄今为止已证明是一个成功的案例，因为订阅数据强劲，其股价几乎翻了一番。然而，Spotify提供的不仅仅是音乐。它对扩展内容类别的关注反映了我们如何改变消费信息的方式。这一变化为Spotify的未来带来了改变。
当前局势对我们所有人来说意味着更多的时间在家里-并突出说明了我们在观看和聆听使我们愉悦的事物方面的长期转变。人们不再等待传统的电视广播和广播节目在设定的时间播出，而是转向按需欣赏这些节目。例如，仅在过去的一年中，Spotify的总体用户增长了31%。从2017年到2020年，该公司的每月活跃用户总数从1.31亿增长到2.86亿，其总收入翻了一番。
Spotify还具有将广告支持的免费用户转换为高级订户的强大策略，这非常重要，因为高级用户的毛利率高于免费用户。尽管该公司采用了多种转换策略，但最引人注目的是它对沉浸式，免费的用户体验的微妙和持续的中断，这鼓励用户升级到高级版本以使其体验完美。结果，该公司成功地将令人an目的60%的免费用户转换为利润率更高的高级帐户。因此，在过去的三年中，付费用户的数量增加了三倍，极大地促进了其收入的增长。
播客非常渴望获得新信息
曾经，我们购买了CD或下载了我们想听的音乐。现在，音乐流媒体已成为新的规范，流媒体竞争对手也相应地拥挤了市场。如今，听众可以从Apple(NASDAQ：AAPL)音乐，Tidal，Pandora(NASDAQ：SIRI)甚至是Amazon(NASDAQ：AMZN)音乐中进行选择，这迫使Spotify寻找新的增长途径。
这种增长是以播客的形式出现的，播客曾经是点播音频内容的低迷部门。Spotify在Podcasts上进行了大量早期投资，并于2018年末为Spotify启动Podcasts，目的是分散其收入来源。到2019年，该公司的目标是成为播客内容的第一个主要参与者，其平台现在托管超过100万个播客，几乎超过了全球所有竞争对手。
为什么这很重要?在2019财年，Spotify的播客收听时间增加了200%，这表明播客流媒体是增加参与度和保留率的驱动力。
实际上，最近的季度数据表明，工作日早上播客的消费量已经增加，与之前的周末水平相似。这支持了播客吸引听众的想法。拥抱数字媒体已经使我们比以往更快地消费了更多的歌曲和播客，并且我们对有意义的，具有教育意义的主题的内容的需求也在飞速增长。因此，成为播客的第一来源将提供巨大的附加值，这可以吸引潜在用户使用Spotify的平台，而不是竞争对手。
变得更有效率
为了在激烈的竞争中保持领先地位，Spotify每个季度都在内容获取和制作以及改善用户体验方面投入大量资金。因此，尽管总收入不断增长，但该公司已经公布了多年净亏损，这并不奇怪。
但是，它在很大程度上保持了正的自由现金流(FCF)，这似乎被指定用于进一步的自我投资。据称，由于音乐领域许可付款的时间变化，该公司的FCF仅九年一次出现负增长。
显然，流音乐带有很高的服务成本，而且自从Spotify公开上市以提高利润以来，它一直在努力工作。在2017年第一季度，其毛利率仅为11.7%;到2020年第一季度，毛利率已增至25.5%。同时，Spotify继续录得营业亏损，但其营业利润率从(15.4%)提高到(0.9%)。毛利润的增加和经营亏损的减少表明，随着时间的流逝，公司的效率越来越高。
当流媒体播放音乐时，Spotify必须向艺术家，发行商和唱片公司支付部分收益。但是Spotify可以减少大多数播客的额外费用，因为它不付他们任何费用。相反，他们通过出售广告，商品和现场表演门票来赚钱。而且，如果它确实向播客支付了费用，例如广受欢迎的Joe Rogan，Spotify最近与该公司签署了一项传言，价值1亿美元，则该交易将获得其播客的专有权，作为交换，将该节目从竞争对手的服务中删除。播客使用Spotify扩大潜在受众;Spotify使用播客来吸引更多用户，提高其为免费用户销售的广告的价值，并增加付费用户数量，所有这些都增加了公司的利润率。
目前，Spotify的总用户中只有一小部分收听播客。但是在2019年第四季度至2020年第一季度的三个月中，该比例从每月活跃用户的16%增长到19%。随着时间的流逝，播客有可能超越音乐成为Spotify的主要内容。
此外，对播客的广告支持将为收入增长提供更多途径。Omnicom Group(NYSE：OMC)承诺在2020年之前在Spotify播客广告上花费2000万美元，占该公司当年最高预期总收入的0.25%，这对于单个广告收入来源来说还是不错的。随着美国广告商有望在今年和2021年之间将其播客广告支出增加21%，Spotify对这一细分市场的追求表明了其未来的良好增长前景。
通过向发人深省的点播内容多样化，Spotify可以利用流媒体服务，从而最终可以与有声读物或其他非视频内容服务相媲美。该公司提早并迅速进入市场，并且凭借其内容扩展的内在潜力，Spotify已找到了增加收入的增长途径，可以为自己及其投资者带来美好的事物。
