投资者应该担心思科股票吗
思科系统公司(NASDAQ：CSCO)，企业硬件的领先供应商，并在网络安全和协作市场的主要参与者，是本月初敲定。思科第四季度财政报告虽然超出了分析师的普遍预期，但其收入却出现了急剧下降，并且前景令人担忧。
思科第四季度的收入下降了9%，这主要是由于核心基础架构平台部分下降了16%。思科的客户群由大型企业和组织组成，这些企业和组织在经济前景转阴时往往会减少支出。
随着当前局势远未结束，经济前景变得越来越不确定。思科预计第一财季收入将下降9%至11%，市场对此并不满意。自今年年初以来，思科股价现在已下跌约12%。
低迷并不新鲜
尽管这种急剧而持续的收入下降对思科投资者当然不是好消息，但任何长期的思科股东都知道需求低迷是经常发生的。思科是企业交换和路由市场的市场领导者。根据Synergy Research Group的数据，该公司在第一季度占据了以太网交换机市场57%的份额，企业路由器市场65%的份额以及服务提供商路由器市场35%的份额。
这种市场主导地位意味着思科的销售额将与这些产品的整体市场同步增长和收缩。较小的厂商可以通过赢得市场份额来发展，而思科的能力有限。
由于对企业网络硬件的需求会不断变化，因此思科的收入也将不断增长。当前的低迷是思科过去20年来的季度收入同比第六次出现负增长。
思科在金融危机期间经历的销售下滑比当前(至少到目前为止)还要严重。在此低迷之后，随着思科客户的追赶，销售额急剧上升。尽管时机是任何人的猜测，当前的低迷也可能会让强劲的复苏让位。
从长远来看，局势会损害企业网络设备的需求吗?似乎不太可能。如果有的话，由于在家工作和学习的增加，需求在未来可能会以更快的速度增长。这种局势并没有改变思科的长期情况。
在昂贵的市场中具有可观的价值
思科在2020财年的调整后每股收益为3.21美元。根据该数字，该股票目前的市盈率仅为13倍。为了进行比较，标准普尔500指数的市盈率为29。
思科今年的收益可能会下降，因此该股票的价格可能并不像看上去那样便宜。作为一家主要的硬件公司，思科当然不应该拥有一家占主导地位的软件公司那样高的估值。但是，随着许多科技股创下历史新高，并且以令人垂涎的估值交易，思科是科技领域仅剩的几笔便宜交易之一。
思科的销售将需要一段时间才能恢复，而且恢复的速度将取决于局势的轨迹以及衰退的持续时间和严重程度。对于思科来说，这可能是一个长期的低迷期，因此投资者应做好准备，在接下来的几个季度中取得可观的业绩。但是从长远来看，思科的统治地位应该保持不变。
