3个标志DocuSign可能成为价值450亿美元产业的未来领导者

在不断发展的数字世界中，几乎可以在任何地方开展业务，电子协议业务正在蓬勃发展。DocuSign(纳斯达克股票代码：DOCU)在上个季度表现突出，本月早些时候，首席执行官丹尼尔·斯普林格(Daniel Springer)在一次行业会议上指出，该公司的潜在市场总额可能高达450亿美元。

随着业务习惯的不断变化，该公司是正在兴起的下一个云软件平台。

收入增长再次被击败

DocuSign养成了每年增加总收入的习惯，最近一个季度表现可想而知。2021财年第二季度，付费客户总数的强劲增长使收入比去年同期增长了45%。

部分原因可能是该公司的销售和营销费用同比增长了29%，但是由于这一大流行，肯定有多个客户签署了DocuSign的电子协议管理服务。有人可能会争辩说，较小的客户可能会避开转换为数字合同，因为每份协议平均节省36美元的纸张，可能不会吸引大流行病困扰的企业目前花时间和金钱来改进工作流程。但是，上一季度实际上总客户数同比增长39%，企业和商业客户数增长55%。

更高质量的业务意味着更高的利润率

DocuSign一直致力于提高其运营杠杆，最近的业务涌入帮助该公司进一步实现了盈利。尽管公司的毛利率保持在74%的稳定水平，但它确实减少了营业支出占总收入的百分比。具体而言，总务和行政支出下降了两个百分点，销售和市场营销支出下降了七个点。

该公司最大的重点无疑是其建立客户群的努力，尽管多年来收入不断增长，但DocuSign迄今为止尚未公布净利润。当然，该公司在过去两年中一直报告调整后的收益为正，其中大部分对帐来自基于股票的薪酬和相关税费。但是，结合减少的支出和增加的收入，基于GAAP的利润之日可能并不遥远。

自由现金流大幅增加

确实，DocuSign不断提高的利润率导致净亏损在总收入中所占比例的下降。过去六个月的净亏损同比下降了约200万美元，从2019年前六个月占总收入的25%降至今年的18%。

第二季度的自由现金流量也大幅增长，从去年的1200万美元跃升至1亿美元，这使该公司能够不断地投资于改进产品，以满足不断变化的客户需求。

总体而言，DocuSign在自我完善方面投入大量资金，将其产品云列为数字合同管理的一站式解决方案。它最近发布了Facebook集成，允许通过Facebook聊天机器人访问DocuSign，并且刚刚发布了一个新的工作流模板，该模板可帮助企业快速配置常见的合同流程。此外，该公司收购了Liveoak Technologies，以集成视频会议软件以将公证过程数字化，从而进一步加快其协议过程。

展望未来，该公司在2021财年中期的总收入目标为13.86亿美元，比上年增长43%，分析师预计，两位数的增长将持续一段时间。实际上，管理层断言，DocuSign在行业中处于非常有利的领导地位，约为其在电子签名方面最接近的竞争对手的六倍，并且与DocuSign协议云其余部分的竞争对手所获得的市场份额甚至持平。凭借如此强大的定位和受2020年事件的影响，市场机会只会以更快的速度扩展，因此该技术股票应该会列入您的关注清单。