两家公司都在增长但是其中一只股票提供的增长价值要高得多

鞋类和豪华家居装饰没有太多共同点，但耐克(NYSE：NKE)和RH(NYSE：RH)(以前称为Restoration Hardware)为投资者提供了各自市场的大量增长。

这是两家公司的投资案例比较，以确定哪种股票更好。

耐克案

耐克(Nike)是全球最知名的品牌之一，为投资者带来了惊人的市场回报。鞋类业务约占其收入的三分之二，但该公司的服装业务也在增长，管理层认为在女性方面，潜力很大。

耐克在过去的几年中一直在改善其供应链，以更快地将产品推向市场。这有助于耐克在某些款式流行时及时满足消费者的需求。作为这项工作的一部分，耐克正在投资诸如RFID(射频识别)和个性化等技术，以更好地预测消费者的需求并提高效率。最终，这将有助于耐克加快增长并产生更高的利润率。

耐克正经历着巨大的电子商务增长，在最近一个季度中，该业务占该业务的30%。数字业务已经是耐克在大流行之前增长最快的渠道，但是在八月结束的2021财年第一季度，数字销售额增长了82%。

随着时间的流逝，电子商务可能占耐克年度业务的一半，这将提高利润，因为数字销售产生了更高的利润。耐克将通过在个性化和会员制方面的投资来继续发展其数字业务，从而建立更忠诚的购物者基础。

从2015财年到2019财年，收入年均增长5%，这并不算多。但是，由于利润率的提高，同期的收入增长更快。分析师预计，耐克在未来五年内的年收益将增长25%，这解释了为什么该股的远期市盈率为44。

恢复硬件的情况

在过去的几年中，RH已经成功提升了其作为领先的豪华家居装饰品零售商的品牌，提供了涵盖照明，纺织品，浴室，装饰品，装饰和户外家具等各种类别的产品。截至2020年2月，RH共有83个零售店，包括22个设计画廊和15个Waterworks陈列室。

近年来，RH在标志性地区开设了引人注目的画廊，将自己定位为世界级的零售品牌。此外，其销售策略还扩展到电子商务，原始书籍，贸易和合同销售渠道。

RH将对客户的接触点范围视为重要优势，因为客户通常会通过多个渠道中的一个与RH互动，这有助于将RH体验与其他零售商区分开。

最重要的是，首席执行官加里·弗里德曼(Gary Friedman)并没有失去对增长进行投资的视线，同时仍然获得了可观的利润。实际上，得益于在提高利润率方面的重大进步，RH在过去五年中的营业利润增长速度远快于耐克。这在很大程度上解释了为什么RH股票的价值增加了​​两倍多。

在大流行期间，耐克和RH都经历了销售压力。但是随着房屋支出的增加，RH最近需求激增。尽管第二季度的收入同比基本持平，但公司总需求却增长了16%。

5月核心需求增长7%，8月增至47%。但管理层预计，由于供应有限，短期内收入增长将落后于需求。

哪个更好买?

从两家公司的潜在市场来看，两家公司都提供了更大的增长空间。

耐克的年收入为370亿美元，但在全球3000亿美元的运动服行业中经营，该行业一直在稳步增长。自2007年以来，该行业的销售额以每年中位数的速度增长，这与耐克从2015财年到2019财年的年均增长率保持一致。

RH在价值约300亿美元的市场中产生25亿美元的收入，并且预计每年将以低个位数增长。

展望未来，RH预计从长期来看，收入每年将增长8%至12%，而利润将增长15%至20%。这些目标略高于耐克的长期预测。

在大流行之前，耐克公司的目标是到2023财年实现高单位数的收入增长和青少年每股收益的增长。

鉴于两家公司的增长前景大致持平，因此RH因其较低的估值而比耐克获得了优势。在不同的评估指标中，无论是查看远期市盈率，价格对自由现金流还是企业对EBITDA的价值，RH都是更好的价值。

总体而言，耐克和RH都具有良好的管理能力，可以促进投资者的回报。但是有了RH，由于弗里德曼(Friedman)有远见卓识的领导者，投资者得到的公司有可能破坏家居摆设市场的运作方式。

此外，RH以较低的估值为投资者提供了巨大的增长潜力。因此，以当前价格水平，RH是更好的选择。