投资者不应对IBM股票失去耐心
国际商业机器公司(纽约证券交易所：IBM)在周一宣布收益时宣布其收入连续第三个季度下降。这使投资者的乐观情绪浮出水面，IBM股票下跌了约6%。
确实，由于某些传统业务停滞不前，IBM面临收入下降。当前局势的影响加剧了下降。
尽管如此，IBM正在将自己改造成云公司。稍稍耐心，这支科技股的盈余后抛售可能会为投资者提供以更大的折扣购买云增长的机会。
投资者的挫败感越来越深
投资者的挫败感是可以理解的。该公司在利用1万亿美元的混合云市场机会方面取得了长足的进步。它继续进行Spanugo和WDG Automation等收购，以增强其产品线。它还吸引了财富50强中的47家公司作为客户。
ReportLinker估计，到2024年，混合云将以20%的复合年增长率增长。因此，该公司已为自身在该行业的繁荣奠定了良好的基础。
但是，尽管实现了所有这些承诺，但该公司继续报告收入下降，因为总体收入同比下降2.6%，使云计算收入的19%增长黯然失色。
该公司通过将全球技术服务部门的一部分托管基础设施服务业务拆分为单独的公司来解决此问题。此外，IBM将在第四季度对营业收入收取23亿美元的结构性费用。这部分是为了帮助提供IBM和新公司的投资级资产负债表。尽管首席执行官Arvind Krishna和首席财务官Jim Kavanaugh对这种情况持积极态度，但并未阻止投资者出售股票。
尽管如此，现在被称为“ NewCo”的新公司将不会再分开一年。获利后的抛售可能表明投资者可能不想等待那么长时间。
为什么投资者应该考虑等待复苏
分拆发生时，IBM股东将获得NewCo的股份。NewCo的长期未来是一个单独的讨论。尽管如此，其当前的收入下降将不再抑制IBM的潜力，而专注于云计算的投资者可能会看好它。
尽管将保留一些非云业务，但此举将使新的IBM成为主要的云公司。投资者还应该记住，克里希纳此前曾领导IBM的云和认知软件部门。此外，由于他是340亿美元收购Red Hat的幕后推手，因此他的角色转变可能早在4月份上任之前就已经开始。
此外，IBM情况的一线希望是，投资者可以廉价地购买该股票。IBM的远期市盈率约为10。这种增加可能使当前估值显得便宜。
投资者还应注意云同行Microsoft的历史。在其云计算主管萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)担任首席执行官之前，它以个位数的远期市盈率进行交易。微软的云转型已将这一倍数提高到今天的约33。如果克里希纳能够在IBM的混合云领域重现这一壮举，那么股东可以从类似的多重扩张中受益。
此外，IBM目前的每股股息为6.52美元，现在的收益率为5.5%。连续25年的股息增加使它成为了股息贵族。IBM尚未透露将向NewCo支付多少款项。但是，如果两家公司继续提高年度派息率，它们将仍然是股息贵族。
IBM的短期前景仍然不乐观。投资者对公司失去了耐心，因为收入下降和收益掩盖了云计算中的收益。
尽管如此，这条路给停滞不前的传统科技公司带来了新的生机。对于愿意耐心等待并在等待期间收取丰厚派息的投资者而言，在这次抛售中购买IBM可能还会派发不同种类的股息。
