不放弃这艘邮轮上的船只可能会使投资者的投资组合搁浅

一些寻求购买机会的乐观投资者可能会认为他们的船随嘉年华(NYSE：CCL)一起进货了。股价已经从52周的最高点下跌了70%以上。同样，尽管当前局势对公司和股票造成了灾难性的破坏，但人们必须假设，一旦大流行蔓延，旅行者将重返巡航。

但是，邮轮业不得不反复地将其返回海洋。尽管在该行业中占有最大的市场份额，但嘉年华无法让其机队永远保持闲置状态。这场大流行没有尽头，嘉年华股票可能会成为投资组合杀手，而不是等待的讨价还价。

希望的迹象助长了狂欢节

今年早些时候，当前局势迫使游轮驶入世界各地的港口。结果，嘉年华在1月中旬至3月中旬沉没时大量积水。

尽管前景黯淡，但随着股票从春季低点反弹，嘉年华对该船有所纠正。在回落之前，它将继续攀升至每股25美元以上的日内高点。自仲夏以来，该股的交易价格大多接近其三月份的低点。

不过，在《迈阿密先驱报》报道联邦法官裁定嘉年华可以在12月1日开始恢复邮轮运营后，嘉年华的股票飙升。上周，假设各邮轮中心宣布，大多数邮轮公司可能会被允许在10月31日恢复航行。疾病控制与预防(CDC)不会扩展当前的“禁止航行令”。然而，嘉年华自2017年以来就一直处于缓刑期，因为它对向海洋倾倒石油认罪。因此，嘉年华必须在再次航行之前证明每艘船的环境保护状况，并将其重新启动日期推迟到12月1日。

尽管这一裁决引发了乐观，但最近美国和全球当前局势案件激增可能再次推迟了嘉年华的重启。欧洲部分地区已经开始重新锁定行动，目前尚不清楚美国是否会效仿。因此，不断增加的感染率可能使人们对嘉年华是否会在12月1日起航产生怀疑。而且，即使嘉年华会航行，对局势的挥之不去的恐惧也可能会阻止一些潜在的旅行者。

狂欢节能否承受更多的延误?

鉴于财务状况，嘉年华的股价可能会再次下跌，因为投资者怀疑该公司在局势相关的担忧中如何运营。嘉年华在最近一个季度仅带来了3100万美元的收入。与去年同期相比，这一数字下降了99.5%以上，当时嘉年华报告的收入超过65亿美元。这导致摊薄后每股亏损3.69美元，或将近29亿美元。

此外，即使嘉年华的船舶在12月离开港口，本季度也将在11月30日结束。这意味着该公司将面临至少一个季度的收入微不足道和大量现金消耗。该公司拥有近82亿美元的现金。但是，即使是像嘉年华这样规模的公司，在目前的亏损率下也只能运作这么长时间。此外，该公司还持有约189亿美元的长期债务。

从资产减去负债后，该公司的市值约为195亿美元。因此，转向债务市场将给紧张的资产负债表带来进一步的压力。这可能会迫使公司进一步稀释股票，当股票价格跌至低于公司账面价值时，这是一个没有吸引力的前景。

投资组合的痛苦即将来临

长期股东已经看到这支消费者自由支配股票跌至历史最低点。不幸的是，减少的运营或进一步的延误可能意味着重新测试这些投资组合的价格低点。

此外，如果CDC延长了“禁止航行令”，则资产负债表可能会进一步受到损害。因此，嘉年华股票可能会跌为一分钱，甚至可能因为没有足够的新流动性而面临破产的可能。

可以理解的是，投资者寻求低价股票，以期在这些股票回升时增加投资组合。但是，并非所有低成本股票都能恢复。此外，在当前局势激增的情况下，最近的裁决可能成为虚假的。在交易风向转好之前，投资者应放弃购买嘉年华股票，以免破坏其投资组合。