波士顿啤酒有望在2020年实现强劲增长

投资者对波士顿啤酒公司(NYSE：SAM)第三季度收益报告抱有一些忧心expectations的期望。该公司在零售细分市场中的主导地位帮助其避免了在大流行初期几个月就使安海斯·布希·英贝克(Anheuser Busch Inbev)等较大竞争对手受到伤害的销售下滑。波士顿啤酒的优势还包括Truly和Twisted Tea酒精饮料特许经营中的失控产品。

该报告表明，即使这种扩张势必将连续第二年对获利构成压力，其增长速度仍然快于整个行业。

销售收益

波士顿啤酒的销售结果有助于解释为什么股价今年已经翻了一倍多，而英博已下跌和星座品牌'(纽约证券交易所代码：STZ)略有下降。消耗量(用于衡量消费者销售量)跃升了36%，以使其与以前的趋势保持一致。就背景而言，星座啤酒品牌在最近的一个季度中增长了5%，该品牌在进口啤酒和硬糖饼干市场中有一些受欢迎的产品。

波士顿啤酒的主要增长动力再次来自Truly和Twisted Tea品牌，尽管在其类别中推出了新的竞争产品，但每个品牌都占据了更大的市场份额。这些收益足以抵消公司其他几个品牌(如愤怒的果园和Dogfish Head)的下降。首席执行官戴夫·伯威克(Dave Burwick)在新闻稿中说：“我们预计Truly品牌将继续引领业务增长到2021年。”

生产成本压力

不过，投资者并没有看到抑制总利润率的成本压力。波士顿啤酒继续依靠外部酿酒商来解决生产瓶颈，这是由于其产品需求激增以及与当前局势相关的啤酒厂产能下降所致。实际上，毛利率从49.6%下降至销售额的48.8%。

管理层还花了更多的钱在广告和促销上，他们认为这是支持持续的市场份额增长的正确策略，而竞争对手却淹没了顽固的小众市场。尽管如此，营业收入仍在增长，达到1.02亿美元，占销售额的19%，而上年同期为6000万美元，占销售额的15%。净利润增长超过80%，达到8100万美元。

未来更多增长

伯威克和他的团队没有理由认为增长会在2020年末放慢。他们提高了前景，现在预测消耗将在37%至42%之间，之前的范围是27%至35%。毛利率仍有望下降，但下降幅度要小于7月份的预测。

再往前看，波士顿啤酒希望通过发布Truly冰茶和高品质版本的Seltzer(称为Truly Extra)等产品来增强其行业优势。高管们正计划大笔支出以支持在2021年初推出这些产品，但投资者已经看到大量证据表明，这笔支出为长期提高市场份额和提高收益奠定了基础。