CVS健康是有前途的价值选择的4个原因
2020年可能是华尔街最疯狂的一年。许多科技股股价大幅上涨，许多成熟公司的股价表现也不佳。
CVS Health(NYSE：CVS)是一家领先的药店福利管理公司(PBM)，拥有广泛的零售药店业务，并且是健康保险提供商(Aetna)的运营商，到2020年，其市值已经损失了约四分之一。
投资者担心明天美国总统大选的潜在影响，民主党获胜可能意味着药品价格和PBM利润率发生重大变化。CVS Health还背负着超过920亿美元的总债务，其中大部分来自于2018年11月完成的690亿美元的Aetna收购。2020财年上半年零售药房探访的减少影响了前店销售，通常包括高利润产品，例如化妆品和其他消耗品。最近几周，随着美国继续与持续不断的当前局势感染激增作斗争，总体市场情绪也恶化了。
尽管我绝对不会低估任何投资者的担忧，但我仍然认为这只股票具有强大的上涨潜力。医疗保健投资者可以考虑在CVS Health担任职位的四个原因如下。
1.大流行的各个方面有所帮助
当前局势大流行已成为CVS Health的大杂烩。一方面，对医疗服务提供者的拜访减少，社会隔离措施的加强以及居家庇护所的持续限制，意味着第二季度新处方的减少和前店销售额的下降。CVS Health还报告了其零售和长期护理业务与当前局势相关的支出(例如，卫生和清洁成本的增加)增加了约2.4亿美元。
尽管有这些不利因素，CVS健康估计，总体而言，该流行病在其第二季度的GAAP稀释，调整后每股摊薄收益(EPS)的影响将是有利的，在$ 0.70至$ 0.80的范围。
在积极的趋势很可能会继续在未来几个季度，由于CVS健康持续增加在当前局势试验和接种景观渗透。该公司目前占零售环境进行测试的70%，并计划在2020年截至10月28年底增加约1000快速结果考点，该公司已完成500万当前局势测试。
特朗普政府还与CVS Health和Walgreens Boots Alliance(NASDAQ：WBA)达成协议，向长期护理机构施用当前局势疫苗。由于CVS Health具有上述广泛的零售业务，因此在利用新兴的疫苗接种机会方面处于有利位置，在美国拥有9900多家商店和大约1100家MinuteClinic步入式医疗诊所。
2.邮购药房和紧急护理是有前途的机会
由于客户不愿访问零售店来填写处方，因此CVS Health的邮购药房在2020年发挥了更大的作用。尽管该公司零售药房网络的收入在2020财年上半年同比下降4.3%，同期的订单药房收入增长了12.9%。
CVS Health迅速扩展的MinuteClinic网络还将在建立公司在紧急护理市场中发挥重要作用。根据一份研究报告，这个机会正在以5.3%的复合平均增长率(CAGR)增长，这将使其从2017年的192亿美元市场增长到2023年的259亿美元。
3.改善资产负债表和强劲的现金流量
CVS Health一直致力于偿还债务和再融资，降低了利息支出，并使债务到期时间表在未来几年内更易于管理。自6月30日以来，该公司已偿还27亿美元，并已为2023年和2025年到期的60亿美元再融资。
自完成对Aetna的收购以来，CVS Health已设法将其长期债务总额从2018年底的714亿美元的峰值减少至9月15日的666亿美元。自2008年11月15日收盘以来，净债务减少了117亿美元。交易。
资产负债表上的现金资产总额增加了两倍多，从2018年底的43亿美元增加到6月底的151亿美元。强劲的运营现金流(CFO)在增加现金余额方面发挥了关键作用。在第二季度，该公司的CFO为71亿美元，管理层现在预计2020财年的总收入将在110亿美元至115亿美元之间。评级机构穆迪(Moody's)预计，该公司将利用其所有自由现金流将其债务与EBITDA的比率从2020财年末的接近4降低至3.7。管理层还致力于在2022年将该比率降至3.5以下。 。
CVS Health的当前股息收益率为3.6%，而过去12个月(TTM)的股息派发率仅为28.2%。公司只有不到三分之一的利润用作股息，因此公司具有足够的灵活性，可以在未来几个季度继续派息。此外，改善资产负债表预示着公司的股息政策。在宣布Aetna交易期间，只要债务对EBITDA的比率高于3，该公司就宣布停止股息增长并暂停股票回购。随着该公司更接近其目标杠杆比率，可能会再次改变。
4.估值非常便宜
CVS Health的市盈率(P / E)仅为7.4。包括UnitedHealth Group(NYSE：UNH)和Anthem(NYSE：ANTM)在内的同行交易的预期市盈率分别为16.6和10.7。
考虑到CVS Health的市场领先的PBM，多元化的业务模式，债务迅速减少以及与同行相比较低的倍数，该股票具有很大的上升潜力。基于其风险回报主张，CVS Health对于具有平均风险偏好的医疗保健投资者而言，似乎是一个不二选择。
