飞机租赁库存今天正在上升
得益于寻找疫苗的竞赛取得了令人鼓舞的进展,航空股周一飞涨,它们吸引了许多依赖航空公司获得收益的公司。
截至美国东部时间下午12:30,AerCap Holdings(NYSE:AER)的股价当天上涨30%,而Fly Leasing(NYSE:FLY)的股价上涨24%,Air Lease(NYSE:AL)的股价上涨19% 。
AerCap,Fly Leasing和Air Lease都在购买飞机并将其租赁给航空公司客户。当航空公司发展壮大且飞机需求量很大时,这是一项好生意,但在当前环境下却是艰难的。
出租人承担着很多债务,在大流行初期,投资者担心如果航空公司退回飞机或无法支付账单,公司将陷入违约。例如,截至6月30日,AerCap已向航空公司客户推迟了超过4亿美元的租赁付款。
但是,最坏的情况从来没有实现,因为出租人有足够的流动性来应对收入下降的情况。并与辉瑞公司的消息周一表示,其当前局势的候选疫苗出现甚至比该公司此前希望的工作,投资者看好最坏时期已经过去的航空公司。如果是这样,这对于AerCap,Fly Leasing和Air Lease来说是个好消息。
我一直在争论几个月,像AerCap这样的公司在大流行初期已经下跌了多达75%,它们已经超卖了,并提供了一种诱人的投资方式来进行最终的航空周转。即使在周一强劲的反弹之后,该股今年仍旧大幅下跌,并且对耐心的长期持有者仍然具有吸引力。
大流行初期,投资者低估了这些公司的持久力,以及在发生危机时必须动用多少可用流动资金。
AerCap仍是今年以来最大的跌幅,在该年度中仍下跌了42%,这归功于AerCap相对年轻的机队,如果航空公司决定终止租赁,则更容易将其放置在其他地方。截至6月30日,AerCap的总流动性为120亿美元,而其300亿美元的总债务中只有约20亿美元在2023年之前到期。
投资者应谨慎对待,不要在辉瑞的这一新闻中脱颖而出:即使这种疫苗与广告宣传的一样好,空中交通恢复到大流行前的水平仍需要花费数年的时间,而且航空公司将无法积极地增加他们的船队一旦旅行确实返回。出租人直到航空公司回来才真正腾飞,所以这对公司来说可能是动荡的几年。
但是对于那些认为航空旅行的长期需求将会恢复的人来说,出租飞机是一种很好的投资方式,而无需承担任何一家航空公司的风险。我们越接近正常水平,这些库存就应该越攀升,如周一在疫苗新闻上的大幅上涨所示。