对于许多截然不同的能源公司来说这是重要的一天

小型海上石油钻井公司Kosmos Energy(NYSE：KOS)的股价在11月23日早盘上涨了17%。相对较小的美国陆上勘探和生产(E&P)公司Callon Petroleum(NYSE：CPE)上涨了约18% 。能源部门中负债累累的大型石油公司西方石油公司(Occidental Petroleum)(NYSE：OXY)的峰值略低于13%。能源服务公司Patterson-UTI Energy(NASDAQ：PTEN)的股价仅上涨了约12%。所有这些的推动力是油价上涨，但是当今能源行业的动态并非真的那么简单。

得益于美国能源生产长达十年的增长，石油和天然气的供需动态在2020年之前略有失衡。欧佩克一直在减产以抵消增产，但这不足以阻止价格保持相对疲软。然后，在2020年初，当前局势出现了。经济停摆被用来减缓其蔓延，导致需求大量下降。由于供应已经有点高，需求下降了，石油价格暴跌。在2020年初的某个时刻，美国主要的石油基准西得克萨斯中级原油短暂跌至零以下。尽管价格有所回升，但该事件显示出当今供求关系有多严重。

但是，投资者越来越认为，欧佩克将在当前一轮削减行动开始后继续削减其产量。这将有助于近期的行业动态。同时，关于当前局势疫苗的积极消息越来越多，最近的消息是今天上午来自阿斯利康，这表明长期需求可能最终会恢复。毫不奇怪，投资者对石油和天然气以及涉及其生产的公司的未来持乐观态度。

尽管收益广泛存在，但该行业远非同质。例如，7.3亿美元的Kosmos是一家海上石油钻探公司，但相对于市值1700亿美元的雪佛龙(Chevron)这样的行业巨头而言，它却微不足道。它的规模小和物质杠杆(在第三季度末，金融负债与权益的比率约为六倍)，这意味着能源价格上涨将对其业务非常有帮助。该公司第三季度每股亏损0.09美元，低于2019年同期的0.04美元。能源价格下降是同比盈利变化中的一大问题。

卡伦石油公司(Callon Petroleum)也有类似的故事，只是规模较小(市值3.8亿美元)，甚至杠杆率更高(金融资产负债率约为16.5倍)。它完全专注于美国的陆上钻探领域，这受到能源市场低迷的打击特别严重。资产减损支出使卡伦公司第三季度的收益降至每股亏损17.12美元，并且该公司最近完成了债务交换，以支撑其资产负债表。持续提高石油和天然气价格将是非常有益的。

与此同时，西方石油(Occidental Petroleum)正在努力消化在2019年末发现的不合时宜的收购交易。不幸的是，债务购买阿纳达科石油公司(Anadarko Petroleum)的交易使西方石油的资产负债表尤其无法应对当前局势的打击。它被迫在第二季度将股息削减至每股象征性的一分钱，这标志着现在的情况多么糟糕。尽管它可能会陷入困境，但提高的能源价格将使修补其融资变得非常容易得多。

最后，能源服务提供商Patterson-UTI不受石油和天然气价格的直接影响，但其客户却受到影响。当价格坚挺时，勘探和生产公司往往会进行更多钻探。当能源价格像今天一样疲软时，钻探人员往往会撤退。例如，在2019年底，Patterson-UTI拥有216台钻机的机队，但其中只有61台在10月投入使用。这仅占其机队的28%左右，这个数字使能源服务公司流血了。如果更高的石油价格导致钻井活动增加，那么Patterson-UTI的未来将大为光明。

正如这四个示例所示，能源行业的面目全非。是的，所有这些名称以及更多其他名称今天都聚集了。但是每个公司背后的故事是不同的，并且可以极大地改变您正在寻找的股票的需求。更不用说能源价格众所周知地波动，因此，如果投资者的情绪发生变化，今天的收益就很容易在明天变成损失。在这个严重不利的领域，目前大多数投资者可能最好还是选择雪佛龙这样的最大，最强势的公司。