等待爆炸的三个最危险的投资泡沫
尽管股市波动始终存在，但今年确实是另一回事。我们已经观察到基准标普500指数在一个月左右的时间内损失了其价值的三分之一，以及在不到五个月的时间里弥补了所有损失。大约十年来，价格波动一直持续到半年。
但是，正如投资者在3月份对当前局势的担忧过度反应一样，他们现在似乎显示出对过度乐观的迹象。尽管美国的经济活动远未达到当前局势之前的水平，但股市正在创下新高，某些行业的股票年初至今累计上涨了三位数。
不管股市表现好坏，似乎总是有至少一个潜在的泡沫在等待破裂。但是，在获得积极的当前局势疫苗数据后，人们充满了活力，我看到三个危险的泡沫在等着崩溃。
电动车
电动汽车是股市中非理性繁荣表现异常高的一个行业。
购买电动汽车股票背后的观点很容易理解，并且通常是有道理的。随着大多数发达国家致力于减少碳足迹，电动汽车已成为汽车行业的未来。电动汽车是否会接管我们的高速公路，这不是问题，而仅仅是何时会发生问题。这就是为什么我们看到特斯拉(NASDAQ：TSLA)和蔚来(NIO)(NYSE：NIO)之类的汽车股飞速发展的原因。截止到11月26日，特斯拉的股价迄今已上涨近590%，而蔚来汽车则上涨了1,240%。
我毫不怀疑，特斯拉和蔚来汽车将能够扩大生产并看到他们的销售增长。但是考虑到两家公司均未显示出能够产生经常性利润的能力(根据公认会计准则)，特斯拉和中国NIO的估值分别为5440亿美元和730亿美元，这毫无意义。当您意识到特斯拉能够在最近几个季度产生利润的唯一原因是因为它一直在向其他汽车制造商出售排放信用额度时，其估值尤其令人震惊。
在$ 544十亿，特斯拉的市值高于通用汽车公司(NYSE：GM)，福特，丰田，大众，本田汽车，日产汽车，法拉利和菲亚特克莱斯勒合并，但它只会今年生产50万辆电动车!同时，蔚来汽车的市值高于通用汽车，尽管蔚来汽车在过去六个月中仅交付了约22,500辆高级电动SUV。这些都没有道理。
就像任何次要的大笔投资一样，电动汽车制造商很可能会面临产量扩大的障碍和竞争问题，因为每一个阳光下的汽车公司都试图进入它的大门。
电动汽车股票可以成为投资者的长期赢家，但要等到现实开始和这些荒唐的估值泡沫破灭时，才可以。
SPAC
另一个正在酝酿中的潜在危险泡沫是特殊目的收购公司或SPAC。SPAC本质上是一家空白支票公司。它采用传统的首次公开募股(IPO)的方式筹集资金，然后寻求进行能够增加价值的收购。换句话说，投资者正在移交其资本，并委托SPAC的管理团队进行明智的收购以增加其投资价值。
截至10月中旬，《华尔街日报》报道，迄今为止，已有143家SPAC进行了首次公开募股，平均而言，SPAC的表现比标准普尔500指数高出近四倍(35%比9% )。由于历史上较低的贷款利率以及国会分裂的前景可能会导致白宫的乔·拜登(Joe Biden)推动大盘走高，因此投资者非常愿意跳上SPAC火车。
但是，围绕SPAC的欣快感可能放错了地方。通常，SPAC缺乏信息。投资者通常不知道董事打算投资什么，或何时考虑进行收购。宣布一项收购后，短期交易员和情感投资者经常将SPAC的估值推高。
除了盲目地把钱扔在墙边并希望它能坚持下去，SPAC董事并不总是获得优质的业务。尽管空白支票公司VectoIQ Acquisition对电动汽车制造商Nikola(NASDAQ：NKLA)的收购可以说是成功的(自3月初以来，股价已增长了三倍)，但它也很容易被视为失败。毕竟，尼古拉(Nikola)未能与通用汽车(General Motors)结成伙伴关系(在撰写本文时)，正在接受证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)的欺诈调查，其创始人特雷弗·米尔顿(Trevor Milton)辞去了其执行董事长的职务通过深夜推文发布董事会。
我怀疑，SPAC的兴高采烈将导致失败者比胜利者更多。
加密货币
最终，我们有了加密货币，它们再次跃入令人垂涎的领域，没有任何根本原因或目的。
自今年开始以来，加密货币的三大巨头-比特币，以太坊和瑞波币-分别上涨了152%，321%和216%。尽管由于担心在大流行期间使用实物现金而导致数字支付激增，但加密货币中的怪兽集会更有可能与关注短期且受情绪驱动的交易员相关。
加密货币的最大问题之一是，如果经常缺乏实用性。大多数数字令牌都被束缚在其底层区块链上，并且很少有企业愿意接受数字令牌作为付款方式。
以比特币及其总市值为3370亿美元为例。投资者对比特币的流通供应量约占40%，而这些投资者对将这些代币重新投入市场的渴望为零，这意味着只有约2000亿美元的比特币代币可用于日常交易。这2000亿美元听起来可能很多，但它甚至不占全球国内生产总值的0.25%。基于实用程序，没有广泛采用加密货币的途径。
另一个值得关注的是，加密投资者把他们的希望寄托在数字令牌时，它实际上是底层blockchain技术持有的真正潜力。名牌企业正在开发自己的区块链解决方案，其中一些解决方案可能无需令牌即可运行，或者可能使用法定货币运行。
关键是，还没有令人信服的理由证明世界甚至需要比特币或Ripple等数字令牌。我们之前已经看到情绪驱动的加密货币爆炸，并且我们几乎可以肯定会再次发生。
