更好的选择对齐技术与直观手术

外科医生以使用最热门的新工具和技术而闻名。牙医，不是很多。但是，不要让这些刻板印象欺骗您，以为复杂的外科手术工具比在牙套上进行新颖且美观的旋转会赚更多的钱。

直观外科(NASDAQ：ISRG)和Align Technology(NASDAQ：ALGN)处于各自领域的前沿。随着时间的流逝，直观的机器人手术套件变得越来越普遍，也越来越先进。Align的牙齿矫直设备也同样受到热烈欢迎。但是，鉴于当前局势造成的损失，这两家公司在未来几年内面临着截然不同的增长轨迹，这使得两家公司的收购要好得多。

您相信机器人可以进行关键手术吗?

大多数人可能不信任机器人，但他们可能会信任配备了一些机器人工具的人类外科医生，这就是Intuitive的用武之地。它的机器人外科工具包括传奇性的旗舰达芬奇系统。达芬奇旨在与微创手术方法竞争，可用于从普通外科到妇科的众多不同手术。

达芬奇每年都要进行越来越多的手术-上个季度，这一数字同比增长了7%。这意味着Intuitive的收入会越来越多……或者您会这样想。该公司慷慨的客户救助计划可能会导致收入减少4%，该计划通过为医院提供免费的维修保养信贷和其他通常会产生收入的服务之类的好处，帮助医院摆脱大流行带来的负面经济影响。值得庆幸的是，Intuitive在配件和服务合同上仍然花了很多钱，因此当其客户支持计划结束时，收入将恢复增长。

尽管如此，大流行的经济可能会抑制Intuitive的下几个季度，因为医疗保健系统希望减少诸如新机器人手术系统之类的大笔资金成本，每套机器人手术系统的成本可能高达250万美元。该公司在上一季度的套房销售量比2019年同期减少了21%，即使患者返回医院并赶上了延期的手术，这种下降可能还会持续到明年。从长远来看，Intuitive仍然是一家强大的公司，拥有强大的增长动力，但是当医院仍然因为处理如此多的当前局势病患者而仍处于预算紧缺时，其产品将很难销售。

隐形牙套带来惊人的利润

如果您曾经戴过牙套，您可能不会怀念它们。值得庆幸的是，现在可能有更好的方法来拉直牙齿。Align的主要产品是其Invisalign牙齿矫直器设备，该设备向青少年和青少年宣传。但是Invisalign与您在青春期戴过的牙套完全不同。顾名思义，Invisalign矫直机是由高科技材料制成的，并精确地模制在佩戴者的牙齿上，因此一旦安装，几乎看不见。

在美国，Invisalign迅速销售产品，推动股价上涨。即使在大流行性衰退的深度期间，2020年第三季度(截至9月30日)的季度销售额也同比增长24.9%。国际出货量增长更快，达到33.6%。这种增长是建立在互联网上直接面向消费者营销的巨额投资基础上的，Align在该网络上拥有超过1000万人的社交媒体。随着人们更愿意回到牙医手中，期望公司在营销方面的投资能获得更多回报。

重要的是，Align的业务具有高度可重复性。每班新的中学生都是一批潜在的客户。传统的牙套和牙齿矫正系统可能是主要竞争产品，但是它们并没有那么明显。因此，就目前而言，Invisalign品牌及其难以复制的产品造就了一个不错的护城河，这是投资者应该兴奋的事情。至少在接下来的几年中，这一mo势可能会保护Align令人印象深刻的76%的利润率。

判决

从长远来看，我看好这两只股票。两家公司都创造了独特的产品，这些产品在竞争中具有难以复制的优势。但是在明年左右，我认为Align Technology将超越Intuitive Surgical。Align不太可能像Intuitive一样受到大流行的影响，因为Align产品的销售对象是消费者，而不是预算有限的医疗保健系统。尽管确实由于大流行而使消费者也有现金短缺的情况，但他们通常可以用他们的牙科保险来支付Invisalign的费用，因此费用并不那么高。

此外，Align并未尝试通过降低收入的一揽子服务来帮助其客户。应该赞扬Intuitive的慷慨大方，但是在接下来的几个季度中，Intuitive的收入可能会减少，收入会减少，价格也会下降。