最近几个月这家保险公司一直炙手可热
Lemonade(NYSE：LMND)以其技术驱动的战略正在颠覆保险业。该公司将大数据，行为经济学和人工智能相结合，使其业务比传统保险公司更高效。
在过去的几个月中，Lemonade备受关注，包括有关最近锁定期到期，在欧洲推出的产品以及各种华尔街分析师升级的消息。在这些事态发展之后，股价飙升了200%以上，使投资者的头脑混乱，分析师的目标股价也尘埃落定。这是投资者需要知道的。
Lemonade的业务发展迅速
去年12月，柠檬水宣布在法国推出房客保险。该公司现在在三个不同的欧洲国家以及37个州和华盛顿特区开展业务。这种地理上的扩展扩大了潜在客户的数量，这将有助于Lemonade在未来几个季度中继续扩大其业务。
同样，Lemonade最近宣布，在公司成立仅四年之后，它在2020财年达到了100万个客户里程碑。相比之下，State Farm和Geico等市场领先的保险公司在20年的时间里获得了100万客户。换句话说，柠檬水到达那里的速度快了近五倍。
自成立以来，Lemonade一直致力于与其他保险公司区分开。这就是柠檬水将其高达40%的无人认领保费捐赠给非营利组织作为其年度回馈计划的一部分的原因。考虑到公司出色的客户增长，Lemonade努力“吸引消费者”并树立积极的品牌形象的努力似乎正在奏效。对于保险公司来说，这是一个相对新颖的概念。
Lemonade的策略被证明是有效的
与传统保险公司不同，Lemonade的AI业务使用大数据来帮助承保保单并发现欺诈性索赔。结果，Lemonade预测风险的能力将随着时间的推移而提高，与传统保险公司相比，这将转化为更好的承保和更低的损失率(索赔中所支付的客户保费的百分比)。
在最近的财报电话会议上，首席执行官Daniel Schreiber提供了证明，该策略确实有效。他解释说，由于有记录以来最严重的野火和飓风季节，自2020年第三季度起，房屋保险公司将蒙受100亿美元的巨灾(CAT)损失。如果柠檬水的承保能力仅是该行业的平均水平，该公司的CAT损失约为1700万美元(基于其市场份额)。相反，Lemonade的CAT损失比后者降低了约75%。此外，该公司的总亏损率为72%-比去年同期提高6%，比行业平均水平高出约10%。这对投资者来说是个好消息，如果这些趋势继续下去，Lemonade的利润可能会比其竞争对手高得多。
恐惧和非理性的繁荣
恐惧也可能导致柠檬水的股价飙升。截至12月14日，投资者已经卖出Lemonade流通量的23%以上(公开发售的股票)。换句话说，很多投资者都在押注这家公司。但是从那以后，股价从1月12日的92美元上升到188美元的高位，造成了所谓的空头挤压。这意味着卖空者被迫购买股票以退出其空头头寸，从而推动股价上涨。
我们还可以将Lemonade价格的上涨归因于非理性的繁荣。有时，一些新闻会产生很大的动力，而这里似乎就是这种情况。Piper Sandler和Morgan Stanley的分析师都提高了柠檬水的价格目标，但在过去三个月中没有发生任何惊天动地的事件。然而，该股自11月以来几乎翻了三倍，莱蒙德(Lemonade)目前的市盈率是过去12个月的86倍，与Allstate和Berkshire Hathaway等竞争对手相比，这是天文数字。尽管我从不仅仅根据估值来做出决定，但值得注意的是，这会使股票具有更高的风险。
最后的话
投资者应记住，柠檬水比绝大多数竞争对手要小得多，经验不足。该公司尚未盈利，自由现金流也不是正数，该股的价格与销售比率接近历史最高水平。换句话说，系好安全带-这可能是一个颠簸的旅程。
就其价值而言，我拥有Lemonade的股票，尽管有风险，但我没有出售计划。该公司有可能颠覆价值数万亿美元的行业，其强劲的客户增长和高于平均水平的损失率表明其新颖的战略正在奏效。最糟糕的事情是柠檬水完全失败，股价跌至0美元。但是潜在的潜力要大得多-从现在开始的十年后，这家公司的市值可能是今天的十倍。这是我愿意做出的权衡。
