狂热的遗传学股票能反弹吗

在大流行后的环境中，可以从当前局势检测中获得大部分收入的诊断公司能否继续增长?尽管第四季度的收入创历史新高，但Fulgent Genetics(NASDAQ：FLGT)的股价仍远低于2月份的峰值。

从长远来看，这只股票能否带来超越市场的收益，或者一旦当前局势疫苗供应赶上需求，它的新股东是否会为自己伤心欲绝?为了弄清公司的发展方向，让我们快速浏览一下其最近的成就。

创纪录的收入

最近，Fulgent Genetics报告第四季度收入同比增长3,400%至2.95亿美元。为了产生所有收入，该公司必须处理政府付款人和健康保险公司并为其开具账单，以进行320万次测试，其中绝大多数是针对当前局势的。

这比大流行之前Fulgent Genetics进行的测试要多得多，但与诸如Quest Diagnostics(NYSE：DGX)和LabCorp(NYSE：LH)这样的诊断行业知名巨头进行的测试数量相比，它仍然相形见pale。截至去年八月，两家公司已经进行了超过一千万次当前局势测试。

颤抖的靴子?

如果整个竞争激烈的诊断行业的管理团队对Fulgent的近期表现不感到紧张，他们就不会引起注意。LabCorp和Quest Diagnostics是管理大量产品的大公司，但他们的客户并没有留下深刻的印象。例如，联邦医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)降低了当前局势测试的付款率，该检查需要花费超过两天的时间才能于去年10月进行处理。

尽管要花两天多才能完成的测试报销率为25%，但代表LabCorp，Quest Diagnostics及其同行的行业协会仍在抱怨。根据诊断行业巨头的说法，需求的快速变化和供应链中的约束条件使得在不到两天的时间内扭转几乎所有当前局势成为一个不可克服的挑战。

到2020年3月1日，Fulgent Genetics仅有139名员工，LabCorp和Quest Diagnostics的流行开始了大批实验室技术人员的队伍。尽管是微观竞争者，但Fulgent Genetics并没有因为两天的周转而陷入困境CMS制定的规则。1月，加利福尼亚州认可富尔根(Fulgent)为该州排名第一的当前局势测试提供者，其中97%的测试在48小时内返回，而90%的测试在24小时内返回。

受到关注

在竞争激烈的竞标过程之后，纽约市教育局选择Fulgent来帮助监控整个2021学年全美最大的学校系统。最近与克拉克县(Clark County)签署的合同将使富尔根特(Fulgent)成为拉斯维加斯的返校测试合作伙伴。

学校系统并不是渴望与该公司合作的唯一大客户。国土安全部已选择富朗特及其三个同行在未来五年内进行当前局势测试。很难说Fulgent将管理多少测试，但是这份20亿美元的合同将为该公司提供足够的机会脱颖而出。

下一步是什么?

由于疫苗供应赶上需求，对当前局势测试的需求可能会消失的担忧使Fulgent的股票承受了压力。尽管最近股价大涨，但该股的估值似乎仅为今年预期收益的7.4倍的低估值。以这种价格计算，如果收益长期处于停滞状态，那么该股长期来看可能会跑赢大盘。但是，如果Fulgent能够抵消即将到来的当前局势损失并继续增长，那么耐心的股东可能会变得富有。

投资者理应担心当前局势测试收入的枯竭速度与出现的速度一样快。但是，在假设Fulgent Genetics无法弥补未来几年的损失之前，重要的是要意识到诊断行业的竞争非常激烈，因为它们提供的服务在很大程度上是商品化的。

我们已经看到Fulgent的非当前局势服务取得成功的迹象。该公司预计，到2021年，下一代测序的收入将同比增长约92%，达到7000万美元。

未来几年该股票可能会非常不稳定，但是该公司在价格和业绩方面的竞争能力使他们现在购买了一些值得承担风险的股票。