清醒的合并之前CCIV SPAC的股票价值是多少

自宣布与Lucid Motors合并以来，Churchill Capital IV(CCIV)SPAC的股票一直处于自由落体状态。许多投资者想知道在与Lucid Motors合并之前，CCIV股票的价值是多少。

首先，我们应该了解价格和价值之间的区别。因此，价格将是CCIV股票的当前股价，而价值将是CCIV的价值。由于SPAC除了通过IPO筹集到的资金之外没有任何实际价值，因此CCIV的价值将成为Lucid Motors的基本价值。

清醒汽车公司的当前估值

Lucid Motors与CCIV的合并对合并后的实体的估值为240亿美元。该价值基于每股15美元的PIPE(公共股本的私人投资)。尽管PIPE的价格只是CCIV当时价格的一小部分，但它比IPO价格高出50%。

根据CCIV的当前股价计算，Lucid Motors的预估市值为365亿美元。特斯拉的市值为6440亿美元，而蔚来汽车的市值约为590亿美元。XPeng和Li Auto的市值分别为270亿美元和200亿美元。

为什么CCIV库存下降

由于估值方面的担忧以及EV(电动汽车)领域的广泛抛售，CCIV的股票正在下跌。包括特斯拉和蔚来汽车在内的所有电动汽车股均从其52周的高点下跌。CCIV和Lucid合并对CCIV投资者造成了很大的稀释，这一事实无济于事。

多少CCIV股票值得

现在，让我们开始讨论真正的问题。CCIV股票值多少钱?尽管市场对Lucid Motors的估值为365亿美元的预估市值，但CCIV值得吗?我的回答是不会。

CCIV没有任何收入，只会在今年年底开始交付汽车。得益于监管SPAC反向合并的宽松法规，Lucid Motors为我们提供了有关其未来收益的许多预测。

该公司预计2022年的收入将达到22亿美元。同时也是豪华电动汽车制造商的蔚来汽车(NIO)在2020年发布的收入约为25亿美元。因此，Lucid Motors看上去并没有高估它。Lucid Motors的备考市值约为NIO市值的62%，但在收入排行榜上却落后了大约两年。

为什么Lucid Motors的股票看起来被高估了。

但是，我们需要考虑一些谬论。首先，蔚来汽车(NIO)或就此而言的大多数电动汽车股目前看来被高估了。电动汽车股票遭到抛售，它们可能继续承受压力。简而言之，与另一只被高估的股票进行比较并不能使Lucid股票具有吸引力。

其次，NIO至少具有功能模型，而特斯拉则在过去的五年中经历了制造学习曲线并与之抗衡。市场忽略了Lucid Motors的执行风险。甚至特斯拉也必须经历埃隆·马斯克(ElonMusk)所说的“制造地狱”。

最后，不要指望传统汽车制造商。在接下来的两年中，我们将有来自多家公司的一系列新的EV模型。大众汽车已经宣布了雄心勃勃的计划，以统治电动汽车行业。

CCIV股票可能会下跌更多。

目前，CCIV股票的交易价格低至20美元。在过去的一个月中，该股已从这些水平反弹。由于科技股上涨，该股在4月8日的盘前交易中走高。但是，我预计CCIV的抛售压力很快。

到本世纪中叶，电动汽车或多或少将成为主流和很大程度上商品化的产品。尽管Lucid Motors在其投资者介绍中将自己定位为超豪华和“超越豪华”，但其估值远高于其汽车。即使按目前的价格，我也不会买股票。我预计该股票将下跌更多。

如果历史可以说明，那么电动汽车股票，特别是通过SPAC反向兼并上市的股票，表现不佳。以Nikola为例的上市就是最好的例子。尽管Lucid Motors可能不会采用Nikola的方式，但即使合并完成后也不要指望乐在其中。