另一家航空公司提高了第一季度的指导

去年的这个时候，几乎没有航空旅行需求。TSA每天例行检查少于10万名乘客：与2019年相比下降了96%以上。

去年夏天需求开始回升的同时，复苏却非常不稳定。但是，看起来航空旅行需求终于获得了更多的关注。本周初，美国最大的两家航空公司提高了对第一季度的预测，并表示三月份核心现金流量已经转为正数。周三，专注于西海岸的航空公司阿拉斯加航空(NYSE：ALK)也紧随其后。

三月的拐点

与其他航空公司一样，阿拉斯加航空公司上个月也经历了需求变化。相对于一月初的高峰，疫苗接种率的上升和当前局势的急剧下降相结合，释放了相当数量的被压抑的需求。

3月中旬，阿拉斯加管理层预计，该航空公司的Q1载客率-付费客户所占座位的百分比-将在45%至50%之间，与2019年第一季度相比，运力下降了33%。它还预测总收入将比2019年第一季度下降55%至60%。

但是，需求的增长使阿拉斯加航空公司将其载客率从2月份的49%提升至3月份的62%。这使得其整个季度的负荷率达到52%：提前于3月份的指导。(令人惊讶的是，总收入仍然下降了57.5%，接近3月份的估计值的中点。)从好的方面来看，尽管载客量超过了预期，阿拉斯加将其非燃料单位成本增长的估计值降低了2个百分点。

现金流量转正

虽然阿拉斯加航空公司第一季度的收入可谓一无是处，但该航空公司的现金流量上个月却激增。

就在2月下旬，阿拉斯加的指导方针要求第一季度来自运营的负现金流总计高达1亿美元。在3月中旬的指导更新中，这家廉价航空公司提高了这一预测，预计它将从运营中产生5000万至1亿美元的现金。现在，该公司估计上个季度从运营中产生了1.5亿美元的现金。(公平地说，其中包括从联邦政府的航空薪资支持计划中获得的超过4亿美元的赠款。)

今年春天晚些时候和夏天，旅行预订量激增，促使阿拉斯加航空公司上个月的现金流量突然改善。实际上，阿拉斯加报告说，即使在退还收到的薪金支持补助金后，它在3月份也产生了正的经营现金流。

积极的经营性现金流是复苏道路上的重要里程碑。尽管美国航空和联合航空也报告说，3月现金流量转为正数，但阿拉斯加的成就却更令人印象深刻，因为与大型竞争对手不同，阿拉斯加使用的是标准现金流量计算，而不是进行大量调整。

最坏的过去了

上个月预订量的增加推动了阿拉斯加航空的现金流，这表明在接下来的几个季度中，旅客数量将环比增长。这说明该航空公司最近通过重组其航线网络以利用休闲旅行需求取得了成功，休闲需求的恢复速度比商务旅行要快得多。

的确，据报道，消费者坐拥2万亿美元的超额储蓄，许多人渴望再次旅行。这就增加了巨大的被压抑的需求。因此，只要当前局势疫苗继续被证明对新变体有效，那么近期的预订势头就可能会持续下去。

反过来，这也将使阿拉斯加航空在未来几个月内能够继续产生正的经营现金流。这对股东来说是个好消息，因为这将使西海岸航空公司开始偿还债务，同时积极投资于旨在加速其收益恢复的举措。