这就是为什么比特币矿业股今天反弹的原因

按市值计算，全球最大的加密货币比特币(CRYPTO：BTC)周三反弹。简要回顾一下，就在上个月，比特币的价格创下了近65,000美元的历史新高。但是，由于著名影响者对环境的担忧以及中国的新限制，几天前价格暴跌并跌至31,000美元以下。然而，价格已经反弹，甚至在今天早些时候超过了40,000美元，然后在撰写本文时回落到38,700美元左右。

当比特币的价格在2020年和2021年初飙升时，比特币矿业公司的投资者极为乐观。这些公司包括Marathon Digital Holdings(NASDAQ：MARA)，Riot Blockchain(NASDAQ：RIOT)，SOS Limited(NYSE：SOS)，Bit Digital(NASDAQ：BTBT)和Ebang International Holdings(NASDAQ：EBON)。但是所有这些股票都因比特币的下跌而受到惩罚-它们都比高点下跌了55%以上。然而，这些都在今天反弹了，截至美国东部时间下午2时45分，上涨了11%至14%。

当比特币的价格大幅下跌时，对矿工来说至少有两个原因是不利的。首先，这些公司中的许多持有他们开采的比特币，而不是将其交换为法定货币。例如，截至5月6日，Marathon Digital持有5,324比特币，而到4月30日，Riot Blockchain持有1,771比特币。因此，当比特币价格下跌时，这对这些公司来说都是双重打击–收入潜力随着其数字资产的价值。

不仅如此，比特币矿工正在增加他们的成本，以便能够开采更多的比特币。仅当比特币维持高价时，此决定才有意义。它是这样工作的：集体专用于比特币区块链网络的计算能力称为比特币的总哈希率。根据Blockchain.com的数据，本月早些时候，总哈希率创下了历史新高，超过了1.8亿兆兆位/秒(TH / s)，几乎是去年同期的两倍。

这些比特币采矿公司最近的公告证明，总哈希率的增长仍在继续。例如，随着新的矿山设备的定期到货，马拉松数字和防暴区块链都打算在整个2021年提高其哈希率。如果有足够多的矿工这样做，则总哈希率将继续攀升。

当采矿越来越流行时，矿业公司会提高其哈希率，以保持其在比特币采矿奖励中的份额。可以开采的比特币数量是固定的，因此奖励与所提供的哈希能力成正比。当然，只要比特币的价格高于其成本，矿业公司决定花钱购买更多哈希功能的决定就是合理的。但是，购买和运行更多的机器会提高公司的采矿成本基础，从而损害毛利率。当比特币回撤时，这就是一个问题。

随着比特币今天的反弹，这些矿业公司的投资者知道目前仍保持盈利潜力，可以放轻松一点。

据路透社报道，中国正在加强对加密货币的监管。限制包括将其用作付款方式，进行交易，甚至进行开采。从逻辑上讲，这似乎对SOS，Ebang和Bit Digital等公司影响最大。但有点讽刺的是，事实并非如此。

考虑到2020年SOS收入的98%来自保险营销，而不是采矿比特币。因此，只影响其开采比特币的计划，不影响其核心业务。同样，Ebang只是在4月才启动其加密货币交易所。该公司的主要业务是出售可用于开采加密货币的芯片，但据推测仍可以出售给中国以外的客户。

在中国日益严格的法规中，Bit Digital似乎是这些公司中受影响最大的公司。根据该公司最新的季度报告，其采矿机中有73%位于中国，其余位于北美。

但是，比特币投资者不能忽视中国的限制可能对整个网络造成的影响。据估计，所有比特币采矿业中有65%来自中国。此外，很多交易量都来自该国。在那里的镇压可能会降低一群非常重要的比特币投资者的需求，从而降低价格。这将对Marathon Digital和Riot Blockchain造成的伤害与对Bit Digital一样。

对于比特币矿业公司来说，这是一个永远存在的风险。然而，比特币价格的大幅回落不应让投资者感到完全惊讶-它发生过很多次了。过去，比特币花了几年时间才重新达到高点。没有办法预测这段时间需要多长时间，但是投资者至少应该做好心理准备，以防这种情况再次发生。