耐克股票值得买入吗

耐克(纽约证券交易所股票代码：NKE)是运动服装和鞋类领域的佼佼者。这家总部位于俄勒冈州的公司在上一财年的销售额为 374 亿美元，目前市值超过 2000 亿美元，使其成为一只大盘股。

但该股今年迄今已下跌 3%，该公司正面临一些对其业务产生重大影响的近期不利因素。尽管如此，让我们看看耐克是否仍然是一项可靠的投资。

近期表现

在截至 2 月 28 日的 2021 年第三季度，耐克整体销售额同比增长 3%，低于分析师的预期。业绩疲软是由于北美收入下降了 10%，该部门占耐克业务的三分之一以上。

该公司表示，国内表现不佳是因为“供应链挑战，包括全球集装箱短缺和美国港口拥堵，影响了库存流动和批发出货时间。”各行各业的商业领袖都表达了同样的担忧，所以这不是只有耐克面临的问题。首席财务官 Matt Friend提到，该公司预计本季度的库存流动会更加一致。

耐克过去几年的利润停滞不前，主要是由于对技术的持续投资以及更高的产品和运营成本。投资者绝对应留意未来的保证金趋势。随着耐克业务的很大一部分转向数字化(我将在下面讨论)，并且该公司开始利用和扩大这些投资，收益应该也会随之而来。

管理层仍然对业务的长期发展轨迹充满信心。随着时间的推移，对高个位数收入增长和中期每股收益 (EPS) 增长的预期保持不变。

数字能力

在我们度过大流行期间，耐克对技术的投资及其向数字优先公司的持续转型得到了充分展示。这只会提升企业已经拥有的强大品牌，而且势头仍然存在。

在最近一个季度，数字销售额增长了59%，这是继本财年第二季度(增长 84%)和第一季度(增长 82%)令人印象深刻的表现之后。来自数字渠道的收入现在超过耐克业务的35%，正在朝着实现 50% 组合的最终目标迈进。

耐克在第三季度看到其应用程序的月度参与用户增加了 60% 以上，这导致了更多的购买。竞争优势是 SNKRS 应用程序，该公司使用它与最忠实的粉丝进行更深入的互动。

随着体育界的全面回归，耐克品牌的知名度、曝光度和认可度只会扩大。战略合作，比如最近与说唱歌手 Drake 的NOCTA系列，进一步增强了 Swoosh 并展示了公司的创新文化。

大中华区的增长

更大的中国段注册的51%的收入增长在本季度，鞋类和服装同样执行。很明显，该地区对耐克的雄心壮志至关重要，但最近的政治动荡抑制了这种情况。

美国和中国之间因后者涉嫌在新疆地区侵犯人权而导致的外交紧张局势导致前者实施制裁。耐克是在该国面临抵制的西方品牌之一，巴克莱银行(纽约证券交易所代码：BCS)的分析师艾德丽安·伊(Adrienne Yih)下调了本季度和下一财年在该地区的销售预期。

她现在预测第四季度大中华区的收入为 18 亿美元(低于 23 亿美元)，2022 财年为 89 亿美元(低于 94 亿美元)。这当然是未来几个月值得关注的事情，尽管最终可能会证明是暂时的减速带。

外卖

耐克长期以来一直是赢家，其当前问题不会使公司脱轨。随着企业在长期目标上取得进展，同时严重依赖其数字生态系统，股东们将继续欢呼雀跃。

该公司支付的股息连续 19 年每年都在增加。而在第四季度，管理层预计将恢复股票回购。但是，由于远期市盈率 (PE) 为 44，该股票看起来并不便宜。

然而，如果投资者正在寻求一个低风险和稳定增长的名字来购买，那么你的表现不会比耐克好多少。