什么是股票中的暗池以及它们如何运作
如果您还没有听说过暗池股票，那是有充分理由的。“暗池”是用于以非公开方式交易证券的私人交易所。暗池通常不向公众开放。它们更常被对冲基金等大型投资者使用。
纽约证券交易所和纳斯达克等公共证券交易所受到美国证券交易委员会的严格监管和监督。相比之下，暗池几乎不受任何管理组织的监管和监督。这就是为什么它们也被称为“流动性暗池”。
暗池有利于机构投资者
暗池投资可以为机构投资者节省资金，因为它们不受大型公共交易所的管理，因此可以避免交易费用。此外，他们的交易意图在交易执行后才会公开，这也可以为机构投资者提供价格优势。
机构投资者更有可能在暗池中出售大量证券，因为它已经仅限于大型投资者。
三种暗池
暗池是保密的合法交易交易所。它们也可能被称为替代交易系统 (ATS) 或私人交易网络。Investopedia报道称，截至 2020 年 2 月，美国证券交易委员会注册了50 多个暗池，分为三个不同的类别。
这三类包括：
Broker-Dealer-Owned DarkPool——例子包括Credit Suisse的CrossFinder、Goldman Sachs的Sigma X和Morgan Stanley的MS Pool。
代理经纪人或交易所拥有的暗池——例如代理经纪人暗池Instinet、Liquidnet和ITG Posit。一些交易所拥有的暗池是由 BATS Trading 和 NYSE Euronext 提供的暗池。
电子做市商暗池——这些暗池由独立运营商管理。
暗池的优点
暗池股票交易的隐私有助于使大型交易的细节远离新闻媒体报道。根据企业金融研究所的数据，在公开市场上，这些类型的交易可能会“引发价格反应过度或反应不足”。
暗池可以将大笔交易分成更小的部分并在价格下跌之前执行。这些交易也被称为“大宗交易”，它们的规模如此之大，以至于有可能影响证券的价格，而通过使用暗池将这种影响降至最低。这是创建暗池的主要原因。
暗池股票也用于 HFT(高频交易)，可能有助于提高市场效率。但是，HFT 也存在一些缺点。
暗池的缺点
当然，暗池的一个主要负面影响是缺乏透明度。据Investopedia 称，这使得暗池“容易受到所有者的利益冲突和高频交易公司的掠夺性交易行为的影响”。
暗池股票的另一个缺点是，与小型散户投资者相比，它们的交易给机构投资者带来了不成比例的好处。场外价格可能与公开交易价格有很大不同。在散户投资者意识到这一活动之前，机构投资者可能能够在暗池中出售大量证券。
