赫兹因破产而变得更强大更精简 股票值得买入
你们中的一些人可能还记得，赫兹于 2020 年 5 月申请破产。赫兹汽车租赁公司已经承受了很大的财务压力，而当前局势加剧了这种情况。现在，该公司终于走出破产困境，投资者想知道他们是否应该购买赫兹股票。
在申请破产将近一年后，赫兹选择了 60 亿美元的扭亏为盈。包括 Knighthead Capital Management 和 Certares Management 在内的投资公司在赫兹的破产重组中赢得了收购。美国休闲旅游的好转速度快于预期，引发了对赫兹的竞购战。现在，该公司希望在 6 月底前退出破产程序，并于 7 月 1 日作为新公司开始交易。
赫兹股东从破产程序中获得的特别支付
赫兹选择竞标后，其股价在 5 月 12 日飙升了 55%。中标为赫兹股东提供了非凡的回报。现有股东每股将获得近 8 美元，这对于任何类型的公司破产来说都是不寻常的。这一回报远高于该公司出价前一天 3.69 美元的股价。支付的具体内容大致包括：
每股现金 1.53 美元
重组后公司 3% 的股份
占新公司 18% 的认股权证
租车服务的前景非常强劲
租车行业在美国蓬勃发展，二手车价格创历史新高。由于 COVID 大流行和随之而来的封锁，旅行需求暴跌，这迫使租车公司削减了车队。随着疫苗接种的普及，国内旅行正在大规模卷土重来，这导致对汽车租赁的需求激增。然而，供应仍然有限。由于汽车库存仍接近 50 年低点，因此提高产能可能需要一些时间。这是赫兹走出破产困境的好时机。租金价格应该会在很长一段时间内保持高位。
赫兹正在从破产中走出来，变得更强大、更精简。
新赫兹的债务为零，这应该会缓解潜在投资者的担忧。一家资产负债表精益求精、需求非常强劲、供应不足的公司有望成为赢家。2021 年 4 月，赫兹管理层预计2022 年和 2023 年的 EBITDA 分别为 6.35 亿美元和 8.59 亿美元。鉴于此后该行业的强劲复苏，该预测可能较为保守。
你现在应该买赫兹的股票吗?
根据巴伦周刊的说法，赫兹的初始价值可能为 13.8 美元，其价值为 65 亿美元。按照这个价值，该公司的 EV-to-2023 EBITDA 倍数将接近 9 倍。与此相比，赫兹的竞争对手安飞士的 NTM EV 与 EBITDA 倍数为 22.8 倍。因此，赫兹以非常合理的价格提供有吸引力的租车市场动态。
