这家软件公司有很多对它有利的工作

著名风险投资家 Marc Andreessen 早在 2011 年就曾说过“软件正在吞噬世界”。在过去的十年中，随着软件和技术进入我们生活的方方面面，他一次又一次地被证明是正确的。但投资者如何跳上软件列车呢?一种方法可能是投资行业巨头Autodesk(纳斯达克股票代码：ADSK)，该公司向工程师、建筑师和建筑工人出售数十种不同的软件工具。

Autodesk 是长期股票吗?让我们来看看。

什么是欧特克?

Autodesk 向制造产品的人销售软件。这包括建筑、工程和施工 (AEC)、制造、公用事业、基础设施和娱乐领域的个人和公司。其大部分业务来自 AEC 市场，特别是设计工具。上个季度(其 2022 财年第一季度)，其总销售额的 73.6% 来自这些产品。在 AEC 中，Autodesk 最受欢迎的程序是帮助人们设计和管理建筑物的 Revit 和通用计算机辅助设计平台 AutoCAD。

在设计之外，该公司通过其 Autodesk Construction Cloud 提供用于施工管理的产品，使用 Inventor 和 Fusion 360 进行制造，使用 Civil 3D 和 Innovyze 提供基础设施和土木工程，以及使用 Maya 和 Arnold 等产品的媒体。在这一点上，Autodesk 已经有点像一个企业集团，涉足了许多不同的市场。

有利于它的大量工作

核心设计产品应该会为 Autodesk 带来持续的利润，但该公司还有其他举措和经济趋势应该有助于其在未来十年的业务增长。首先，在制造和机械工程领域，Fusion 360 像野草一样成长，并希望通过基于云的平台方法来扰乱市场。它还以每年 500 美元的低年价格(该类别中的大多数其他产品至少花费数千美元)来削弱 Autodesk 的大多数竞争对手。在季度末，该服务有 152,000 名付费用户。投资者应该预计这个数字在未来几年会大幅增长。

在施工方面，Autodesk 现在在其施工云中拥有许多产品，以帮助其从设计到实际施工过程的下游转移。Autodesk Build 是其旗舰产品，可帮助员工更有效地沟通和管理工作现场。建筑行业在采用技术和数字产品方面进展缓慢，如果/当这种情况在未来十年发生变化时，这为 Autodesk 留下了巨大的机会。

经济和政治趋势应该会对 Autodesk 的业务产生积极影响。美国的基础设施法案目前拨款 7150 亿美元用于帮助改善交通和水资源管理(除其他外)，应该会刺激对 Autodesk 的许多产品的需求。在美国之外，其他国家也在提议财政刺激。在最近的一次投资者会议上，Autodesk 的一位高管估计，所有拟议的刺激支出中有 23% 可归因于该公司所服务的行业。

那么股票是买入的吗?

Autodesk 的市值为 640 亿美元，预计今年的自由现金流约为 16 亿美元。这使它的远期价格与自由现金流量 (P/FCF) 比率为 40。与纳斯达克指数相比，这是昂贵的，后者的平均 P/FCF 低于 30。但是，Autodesk 认为它可以达到到 2023 财年(2022 日历年)的年度自由现金流为 24 亿美元，这将使其 P/FCF 降至 27，接近市场平均水平。

如果您相信 Fusion 360、Autodesk Construction Cloud 以及全球政府刺激计划的顺风，那么 Autodesk 可能会在五年和十年后产生超过 24 亿美元的自由现金流。考虑到所有这些因素，即使当前的 P/FCF 倍数很高，Autodesk 看起来仍然是长期的股票。