Discover Financial有很多奥马哈甲骨文在投资中寻找的东西

虽然伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)首席执行官沃伦巴菲特在过去一年抛售了一些银行股——最著名的是摩根大通(纽约证券交易所代码：JPM)、高盛(纽约证券交易所代码：GS)和大多数富国银行(纽约证券交易所代码：WFC)——他的投资组合仍然牢牢扎根于该行业。事实上，他最大的三个持股是美国银行(纽约证券交易所代码：BAC)、美国运通(纽约证券交易所代码：AXP)和穆迪(纽约证券交易所代码：MCO)。

鉴于巴菲特专注于价值股，摆脱衰退的金融业是目前进行交易的特别好去处。但除了价值之外，奥马哈的甲骨文还寻找股本回报率持续强劲、利润率健康以及在行业中具有竞争优势的股票——这是他的一些标准。尽管巴菲特一直在削减投资组合并增加现金，但如果他和他的投资团队很快开始将这笔钱投入使用，请不要感到惊讶。符合要求的一种选择是Discover Financial(NYSE:DFS)。

发现潜力

Discover Financial 是美国第四大信用卡网络，仅次于Visa(NYSE:V)、Mastercard(NYSE:MA)和 American Express。像美国运通，它既是信用卡处理器，意味着它处理其网络上的交易，又是发行者，意味着它也是银行，向用户借钱。Visa 和万事达卡都只是信用卡处理商。

巴菲特拥有 Discover 的所有三个竞争对手的股份，但不持有 Discover 的股份，因此他显然喜欢信用卡行业。虽然他在 Visa 和万事达卡的股份相对较少，但巴菲特对美国运通进行了大量投资，截至 3 月 31 日约为 260 亿美元，是投资组合中的第三大头寸。由于 Discover 和 American Express 有着相似的商业模式，人们会认为 Discover 对巴菲特和他的团队有一定的吸引力。

当然，一家公司要想进入巴菲特的投资组合，不仅仅需要一个可靠的商业模式。它还必须勾勒出他和他的团队寻找的许多指标和特征——从价值开始。

物超所值

就其多年来所经历的增长及其预期增长而言，Discover Financial 目前被低估了。它的市盈率 (P/E) 很低，约为 8，远期市盈率为 9。此外，它的市盈率 (PEG) 极低，仅为 0.40 ，这意味着它被极度低估。相对于其增长预期，1.0 的 PEG 被认为是合理估值，而低于 1 的任何东西都被视为被低估;任何超过的都被认为是高估的。0.40 的 PEG 不仅低而且非常低——考虑到其持续增长，太低了。

截至 8 月 2 日，股价今年迄今上涨了约 38%，在过去 12 个月中上涨了约 151%。但巴菲特是一个长期投资者，所以暂时把这些令人印象深刻的数字放在一边。他还着眼于以股本回报率(ROE) 或股东从投资中获得的回报率来衡量的管理效率。Discover 在过去 12 个月的 ROE 为 42.6%;银行业的平均 ROE 为 13%。它还具有 60% 的营业利润率，即公司扣除费用后收入的利润百分比。这是一个高得离谱的百分比，远高于行业平均水平。

持续盈利增长

在过去的 10 年中，Discover 的年收益按年增长约 14%，显示了其一致性。除了强大的财务实力外，Discover 还拥有成为仅有的四大信用卡处理商之一的竞争优势。

在接下来的十年里，随着越来越多的消费者和企业不再使用现金，Discover 不仅应该从其效率中受益，还应该从持续的数字支付趋势中受益。

沃伦巴菲特近年来并没有进行很多新投资，但 Discover 可能是他认真考虑的一只股票。