多年的极低利率和联邦政府大流行驱动的经济刺激措施相结合,帮助美国住宅房地产市场升温。

据估计,美国有超过 500 万套房屋无法满足潜在购房者的需求,这意味着许多有希望的房屋价格被挤出市场。

对买卖双方来说幸运的是,房地产科技公司近年来使买房变得更便宜、更方便。Zillow Group(纳斯达克股票代码:ZG)(纳斯达克股票代码:Z)现在直接从卖家那里购买房屋,使他们免于昂贵且耗时的销售过程。它还开发了工具来帮助人们在有或没有传统代理的情况下出售房屋。

数字房地产巨头Redfin(纳斯达克股票代码:RDFN)最近吹嘘说,迄今为止,它已为消费者节省了 10 亿美元的交易费用。它通过建立规模、聘请大量内部代理以及收取仅 1% 至 1.5% 的上市费用来实现这一目标,而行业标准为 2.5% 至 3%。

Zillow 集团的案例

Zillow 已成功将住宅房地产市场的几乎所有方面都数字化。它拥有九个核心品牌,每个品牌都涵盖复杂行业的不同部分。

直接购买是收入的最大贡献者,约占总收入的 59%。当房主正在寻找快速交易而无需传统销售(通常需要数月时间)的麻烦时,他们可以直接将房屋直接卖给 Zillow。就像在网站上输入他们的地址并等待一到三天的报价一样简单。如果卖家喜欢公司提供的价格,Zillow 会在交易完成后以全现金付款。

Zillow 在第二季度售出了 2,086 套房屋,总价值为 7.72 亿美元,另外还购买了 3,085 套。它为每间房屋平均支付 348,766 美元(扣除成本后),平均销售利润为 19,636 美元。

对于喜欢走传统路线的卖家,Zillow 可以将他们与当地的房地产经纪人联系起来,或者帮助他们在没有人的情况下在线出售房屋,这意味着卖家将举办自己的开放日并节省佣金。

公制

2020 年第二季度

2021 年第二季度

改变

收入

7.683 亿美元

13亿美元

70%

每股收益

(0.38 美元)

0.04 美元

不适用

数据来源:公司文件。

虽然整体收入增长非常强劲,但特定细分市场的潜在实力甚至更大。Premier Agent 为房地产经纪人提供工具以帮助他们扩展网络,同比增长 82%。它占总收入的 26% 以上,突出了 Zillow 真正全面的解决方案——甚至从独立运营商那里获取业务。

Zillow Closing Services(提供产权和托管服务)和 Zillow Home Loans 等较小的细分市场也增长强劲,分别增长了 1,073% 和 68%。虽然它们仅占总收入的 4.7%,但它们可能是未来增长的重要来源。

Zillow 预计 2021 年每股收益为 1.04 美元,2022 年增长 38%。以这些速度,这只股票是一个有吸引力的长期机会。

Redfin 的案例

Redfin 为卖家提供类似于 Zillow 的直接购买服务,尽管它的规模要小得多。这家公司的重点是传统的房地产代理模式,但有一个转折点——巨大的规模。它的目标是运营足够大的业务,以便为客户维持更便宜的佣金,并利用这一优势占据更大的市场份额。

第二季度,按价值计算,Redfin 代表卖家占美国所有成屋销售价值的 1.18%,平均每月有超过 4800 万人使用其应用程序。该公司还在 4 月份完成了对 RentPath 的收购,使其成为租赁和购买的顶级在线目的地之一。

公制

2020 年第二季度

2021 年第二季度

生长

收入

2.136 亿美元

4.713 亿美元

121%

毛利

4600 万美元

1.261亿美元

174%

每股净亏损

($0.08)

(0.29 美元)

不适用

数据来源:公司备案

该公司报告的收入分为两类——服务和产品。前者涵盖其经纪业务,反映了 Redfin 受雇的房地产经纪人及其合作伙伴网络的销售佣金。该部门的收入在本季度同比增长超过 111%,占总收入的 63%。

产品收入是通过销售公司直接购买的房屋产生的。它在第二季度以 570,930 美元的平均售价出售了 292 处房产,该部门成功地将其毛利率(去年同期为负)转为正值,达到 2.9%。随着它销售更多单位并建立规模,该指标应该会进一步提高。

分析师预计该公司今年每股亏损 0.69 美元,但随着它逐渐接近收支平衡,情况应该会在 2022 年有所改善。随着住宅房地产需求的飙升和创纪录的价格,Redfin 在现有房屋销售中不断增长的份额应该会增加今年剩余时间的收入,该公司甚至可能超出预期。

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