这3家资产管理公司展示了经济复苏的力量
资产管理公司在最近的季度收益中表现出色。不同资产类别的强劲市场——如交易所交易基金 (ETF)、共同基金和私募股权——以及经济背景的改善是资产管理公司在最近一个季度和一年中表现稳健的关键。
强劲的收入增长得益于稳健的投资业绩，并在过去一年显着提升了这些公司的管理资产 (AUM)。在该领域发布良好收益报告的三家公司是BlackRock(纽约证券交易所代码：BLK)、T. Rowe Price Group(纳斯达克股票代码：TROW)和StepStone Group(纳斯达克股票代码：STEP)。
强劲的盈利增长显示经济复苏的力量
最近一个季度，贝莱德的收入同比增长 32% 至 48 亿美元，而净收入增长 14% 至近 14 亿美元。T. Rowe Price 收入增长 36% 至 19 亿美元，净收入增长 16% 至 8.42 亿美元。最后，自 2020 年 9 月以来才上市的 StepStone Group 的管理和咨询费增长了 23%，达到 7800 万美元。这一点，再加上更好的投资业绩，帮助该公司在去年同期净亏损 5100 万美元之后，今年实现了 1.265 亿美元的净收入。
资产管理公司的实力在很大程度上说明了经济复苏，特别是由于宽松的货币政策和财政刺激支出，资产价格的实力。
了解为什么 AUM 会增加
许多基金的资产管理规模都出现了大幅增长，贝莱德报告的资产管理规模为 9.5 万亿美元，同比增长 30%，比最近一个季度增长 5%。StepStone 的资产管理规模比去年同期增长 36%，比最近一个季度增长 4%，使其总资产管理规模在期末达到近 900 亿美元。
虽然资产管理规模增加是一个积极的信号，但投资者应密切关注这些公司的股票市场表现与从投资者筹集资金相比有多少表现。
例如，T. Rowe Price 在本季度的资产管理规模增加到 1.6 万亿美元，比去年增长 33%，比最近一个季度增长 7%。然而，AUM 增长来自其资产收益，本季度有 6 亿美元资金流出。相比之下，贝莱德在本季度的流入量为 800 亿美元，而 StepStone 的流入量增加了 10 亿美元。
T. Rowe 管理层指出，被动投资的长期趋势对客户流量产生了负面影响，这使贝莱德及其 iShares ETF 产品受益。过去五年，贝莱德和 T. Rowe Price 的 AUM 分别增长了 14% 和 13.3%，但增长的来源却截然不同。在截至 2020 年底的过去五年中，T. Rowe Price 的资产管理规模增加了 7070 亿美元，但只有 6.1% 的增长来自客户流入。与此同时，贝莱德的资产管理规模在这五年里增加了 4 万亿美元，其中 37.5% 的增长来自客户流入。自 2019 年 3 月以来，年轻的私募股权公司 StepStone 的收费资产管理规模增加了 206 亿美元，其中几乎所有增长都来自捐款的净流入。
投资者应该期待什么
T. Rowe Price 拥有稳健的资产负债表，并且拥有大量现金余额。公司可以用这笔钱通过分红或股票回购向股东返还额外资本，也可以在火爆的并购市场上寻求收购。T. Rowe 是一位稳健的股息贵族——标准普尔 500 指数的成员，连续 25 年提高了现金支出——但随着投资者转向更被动的基金，可能需要改变现状以跟上步伐。据分析师称，T. Rowe Price 预计 2021 年全年的收入将增长 22.4%，而 2022 年的收益预计将以更温和的速度增长 5.7%。
贝莱德是投资组合解决方案的领先供应商，专注于更被动的投资解决方案。该公司在构建 iShares ETF 产品和利用日益流行的 ETF 解决方案方面做得非常出色。分析师预计贝莱德 2021 年的收入将增长 17%，而明年分析师预计该公司的销售额将增长 9.9%。
最后，StepStone Group 是一家成长中的公司，其资产基础稳步增加，并且可以很好地适应私募股权公司的持续实力。分析师预计 StepStone 集团 2021 年全年的收入将增长 42.6%，同时在 2022 年再增长 16.7%。
每个资产管理人都有不同的实力
这三个资产管理公司从经济复苏中获得了积极的顺风，并且每个资产管理公司对不同类型的投资者都有自己的吸引力。如果您是寻求长期股息贵族的收入投资者，T. Rowe Price 是一个不错的选择。与此同时，贝莱德是一家长期表现出色的公司，处于投资领域的大趋势之上，而 StepStone Group 是一家年轻的公司，风险稍高，但有潜力成为出色的长期成长股。
