这家公司的土地扩张商业模式应该引起你的注意

不断日益数字化的世界里工作，的DocuSign的(NASDAQ：DOCU)基于云计算的软件套件有它精美的定位来捕捉在未来几十年的长期增长。凭借其著名的电子签名解决方案的成功，该公司希望采用一种土地扩张的商业模式来继续推动其增长。

DocuSign 成立于 2003 年，以其电子签名解决方案而闻名，该解决方案允许客户使用订阅即服务 (SaaS) 模型以数字方式接收和签署文档，为特定功能提供各种定价选项。在谈到该产品的重要性时，首席执行官 Dan Springer 在 6 月 3 日的公司第一季度财报电话会议上指出，“对于大多数公司来说，eSignature 是 DocuSign 的入口。”这凸显了该公司通过其电子签名解决方案增加新客户的上市战略，并希望引导他们进入其包罗万象的协议云，该云由四个部分组成：“准备”、“签署”、“行动”和“管理。”由于管理层对这些相邻服务的关注，

DocuSign 的独特优势

从高层开始，首席执行官丹尼尔·斯普林格 (Daniel Springer) 在 Glassdoor 的员工中获得 95% 的支持率，并入选 Glassdoor 的 2021 年顶级 CEO 名单，在数百家符合资格的大型企业中排名第 30。2013 年，斯普林格将他之前的公司——一家名为Responsys的基于云的营销软件和服务公司卖给了甲骨文(纽约证券交易所代码：ORCL)，带着对 SaaS 商业模式的深入了解来到 DocuSign。

随着公司寻求超越其著名的电子签名解决方案，首席执行官强调了在该解决方案成功的基础上再接再厉的重要性，这帮助公司将营业利润率从 2019 年的 11% 增长到今年第一季度的 29%随着规模的不断扩大。在第一季度财报电话会议上，Springer 解释说，“DocuSign 已成为许多组织业务流程中不可或缺的一部分。”简而言之，DocuSign 的电子签名产品对其客户至关重要，管理层有责任根据这一成功构建更广泛的协议云。

其电子签名解决方案的净推荐值 (NPS) 为 71，表明该产品深受客户喜爱。从 -100 到 100，NPS 是一个有用的指标，用于评估客户对产品的体验。该产品的 71 分基本上意味着其绝大多数客户都是该产品的忠实推广者，并将其推荐给朋友。相比之下，DocuSign 最接近的竞争对手之一Adobe(纳斯达克股票代码：ADBE)的全公司 NPS 仅为 3。

由于这种强烈的忠诚度，DocuSign 不仅从这些满意的客户那里看到了经常性收入，而且还能够促使他们尝试新的产品功能，同时向同行推荐公司的解决方案。

剩余增长跑道

DocuSign 在让客户在其协议云中采用新服务方面取得了初步成功。这在其稳步增长的净美元保留率中很明显，目前为 125%。此比率是衡量公司流失客户流失率与销售给现有客户的额外销售额的简单方法。一般来说，超过 120% 的任何东西都很好，因此 DocuSign 的 125% 的数字从两年前的 112% 有所改善这一事实对投资者来说是一个充满希望的开端。展望未来，随着该公司希望进一步建立其协议云，这一比率对投资者来说将是最重要的。

除了将其产品功能扩展到更饱和的市场外，DocuSign 还具有巨大的国际增长潜力，因为它目前仅在美国以外产生了总收入的 21%。与 2021 年第一季度至 2022 年第一季度相比，其国际销售额增长了 84%。全公司增长 58%，突显了 DocuSign 在测试新市场方面的早期成功。首席执行官斯普林格暗示在国际上仍有领先潜力，“如果你回到几年前，当美国的业务具有国际业务的规模时，它们看起来有点相似。”在过去四年中，DocuSign 的国际业务几乎使其国内业务的增长率翻了一番，国际销售成为主要收入来源可能只是时间问题。

投资者的下一步行动

总体而言，DocuSign 已经确定了其土地和扩张业务模式的第一部分，因为其电子签名解决方案深受全球客户的喜爱，其 71 的 NPS 清楚地表明了这一点。有了这个基础，公司就可以很好地向现有客户追加销售并扩大其国际客户群。然而，只有时间才能证明该公司能否以有意义的方式成功扩展其协议云，因此必须关注 DocuSign 未来的净美元保留率。随着周四公布的第二季度收益，科技投资者应该对这些数字有一些新的见解。