Okta的长期前景越来越好

1563的(纳斯达克股票代码：1563)第二季度财报周三晚上就出来了。这份报告为投资者提供了自该公司以 65 亿美元收购 Auth0 于 5 月 3 日结束以来的第一次更新，就在本季度开始几天后。虽然一些投资者似乎对全股票交易持怀疑态度，尤其是考虑到其高昂的价格，但第二季度的业绩表明，这笔交易正在为 Okta 的长期增长做好准备。

本季度总收入增长 59% 至 3.155 亿美元，远高于预期的 2.955 亿美元。独立的 Okta 收入增长了 39%，比上一季度略有加速。在底线，Auth0收购上称重结果如预期，随着公司报告每股$ 0.11的调整损失。这比一年前该季度的每股利润 0.07 美元有所下降，但仍好于分析师的预期，亏损 0.35 美元。

Okta 创纪录的季度增加了 750 名客户，总数达到 13,050 名。然而，本季度最大的收获围绕着公司的长期增长潜力。让我们仔细看看。

Auth0 集成的进展比预期的要快

收购 Auth0 有许多令人信服的战略原因。首先，Auth0 的产品在许多方面与 Okta 的产品相辅相成。Auth0 仅专注于客户身份访问管理 (CIAM)，而 Okta 的大部分收入来自 Workforce Identity。Auth0 的客户群也大不相同——两家公司只有 300 个共同的客户，仅占 Okta 总客户群的 2%。这些公司提供了一组不同的 CIAM 产品，以满足不同的需求。Auth0 更侧重于开发人员，允许更多可定制的解决方案，而 Okta 的产品更像是一种通用的低代码解决方案，可以根据企业的安全协议进行应用。

由于两家公司拥有不同的优势和不同的客户群，因此 Okta 现在有很好的机会向合并后的客户群进行交叉销售和追加销售。该策略包括向 Auth0 客户销售 Okta 品牌的劳动力身份产品，以及向 Okta 自己的劳动力客户销售 Auth0 的 CIAM 解决方案。该公司在财报电话会议上分享了一个这样的例子，并指出 Warby Parker 曾是 Okta Workforce Identity 的客户，并在本季度成为 Auth0 客户。Auth0 还拥有 13,000 名自助服务客户——主要是开发人员使用其工具构建程序——以及另外 40,000 名免费用户，这为 Okta 提供了另一个巨大的潜在市场。

此外，Auth0 作为一家在全球分布的员工队伍中成长的公司，在国际上的收入份额比 Okta 更大，这应该有助于加速 Okta 在美国以外的业务 第二季度，21% 的收入来自美国以外，总国际收入收入比去年同期翻了一番。

最后，该公司表示正在加快整合销售队伍的时间表，目标是在 2 月份开始下一财年。这将有助于推动使此次收购如此吸引人的追加销售和交叉销售。

Okta 是身份的领导者

在最新的 Forrester Wave 报告中，Okta 在战略和当前产品方面均被评为顶级公司。Forrester 在 18 个类别中的 14 个类别中给予 Okta 最高分，包括产品愿景、创新路线图和用户体验。

虽然 Forrester 报告只是一个数据点，但它表明 Okta 的产品本身比竞争对手更具优势，并且有强大的产品套件支撑着公司的增长。Okta 认为Microsoft是其主要竞争对手，但Forrester 报告将 Microsoft 排在第 4 位，在当前产品供应方面明显落后于 Okta。作为一家独立的、平台中立的云标识公司，Okta 比微软这样的企业软件巨头有一些优势，后者的工具与更大的 Microsoft 软件包捆绑在一起，因此可定制性较低。

五年增长路径清晰

Okta 的目标是在 2026 财年实现 40 亿美元的收入，即每年至少增长 35%，基本上与目前的传统业务一样快。它还预计 20% 的自由现金流利润率，这意味着它计划到那时实现高增长和高利润。

Okta 应该能够达到这些目标。它只拥有庞大的潜在市场的一小部分，2021 年的价值为 650 亿美元，明年为 800 亿美元，而 2021 年的预期收入为 12.5 亿美元。该公司明年将进入身份治理管理和特权访问管理市场，增加 150 亿美元以在 2022 年完成 800 亿美元的潜在市场。与许多波动较大的云股票不同，Okta 已经拥有令人印象深刻的稳定增长记录。最近几个季度的收入增长率一直保持在 40% 左右，其净保留率一直徘徊在 120% 左右，这表明该公司正在增加新客户，并通过扩展新产品和新员工来稳步发展与现有客户的关系。

总体而言，随着大流行和 Auth0 的收购带来了许多新的增长机会，数字化转型加速，这支云股票看起来处于有利地位，可以实现其雄心壮志。