为什么高增长科技股今天下跌

由于华尔街从看似风险的投资转向更明智的价值投资，许多科技股在周二受到了削减。任何近期有超过市场回报历史的股票都是大幅调整的公平游戏，包括科技领域的许多热门投资。

截至下午 2:35，EDT，数据库专家MongoDB(纳斯达克股票代码：MDB)下跌了 4.8%。电子商务技术专家 Shopify(纽约证券交易所代码：SHOP)最多下跌 5.9%。数据仓库专家Snowflake(NYSE:SNOW)从 5.5% 的最低点反弹，媒体流资深Roku(NASDAQ:ROKU)在下跌 4.5% 后获得支持。即使是强大的苹果(纳斯达克股票代码：AAPL)也遭受了 2.5% 的最大跌幅。

这五只股票的最低点加起来今天市值损失达 806 亿美元。有趣的是，这些出色的公司都没有做错任何事。最近几个月，他们因向股东提供丰厚回报的有争议的罪行而作为一个团体受到惩罚。

具体细节可能有所不同，但主题都是一样的。以下是周一晚上这些股票的情况：

MongoDB 在过去 52 周内上涨了 133%，交易价格为 42 倍，盈利为负。

Roku 回顾了一年 88% 的增长。该股票的市盈率为 196 倍，市盈率为 19 倍。

Shopify 在同一时期积累了 54% 的回报。股票以 392 倍的市盈率和 47 倍的销售额易手。

Snowflake 的年增长率停止在 48%。与 MongoDB 一样，这家公司没有报告正的底线收益。该股票以追踪销售额的 95 倍飙升。

苹果的全年回报率实际上略低于标准普尔 500 指数35% 的涨幅，但自 6 月初以来，这家 iPhone 制造商已将大盘 5% 的回报率翻了三倍。以 28.5 倍的市盈率和 7 倍的销售额计算，Apple 的股票跨越了成长股和价值投资之间的界限。

最近的收益和飙升的估值比率的这些组合使我们的示例代码为今天的痛苦修正做好了准备。需要明确的是，上面列出的公司今天都没有任何重大消息。

周二逃离高风险股票的驱动力是债券市场飙升，10 年期美国国债收益率升至 1.53% 的三个月高位。股市可能对这些超安全投资回报的大幅波动很敏感。在动荡时期，较高的债券收益率为价值投资者提供了一个更明智的避风港。

反过来，债券利率上升源于美联储看起来准备在不久的将来停止向债券市场投入数十亿美元的想法。不断上升的收益率仍低于2%的长期通胀目标，限制了债券市场整体的力量。相比之下，如果收益率与通胀的关系发生逆转，周二的抗风险修正将显得温和，而当美联储的量化宽松计划最终运行时，这种情况可能会真正发生。

我并不是说现在是卖出所有高风险股票并将现金再投资于债券和黄金的时候了，但投资者应该准备好在相对不久的将来出现更剧烈的下跌。如果有的话，我可能会增加对 MongoDB 和 Roku 的投资，如果它们的股价纯粹出于经济原因而下跌。

毕竟，无论债券收益率和通胀率如何，这些伟大的公司都准备好在他们选择的行业取得长期成功。从长远来看，股票价格基于业务成果，而不是投资选择的可用性或缺乏。