星座品牌称硬苏打水利基并没有死
Constellation Brands(纽约证券交易所股票代码：STZ)正在艰难地度过难关。尽管成本上升和供应链问题，这家酒精饮料巨头最近宣布其夏季季度销售稳健增长。
Corona 和 Modelo 啤酒的酿酒商提高了其短期销售前景，尽管硬苏打水细分市场的需求正在下滑，直到最近，这一直是一个有吸引力的增长目标。
在 10 月初与华尔街分析师的电话会议上，首席执行官比尔纽兰兹和他的团队解释了为什么这种中断不会妨碍星座品牌在 2021 年及以后实现更广泛的业务雄心。
让我们来看看这次电话会议的一些亮点。
优于平均水平
华尔街在发布季度报告时担心增长。竞争对手描述了最近几周对硬苏打水的需求下滑，而这一利基市场最近推动了该行业的大部分增长。
然而，星座品牌并没有看到经济放缓带来的真正影响。销售趋势保持在投资者几个季度以来看到的高个位数范围内。
这种稳定性有助于该公司从波士顿啤酒等竞争对手中脱颖而出，后者不得不降低并撤回其 2021 年展望。“与我们在这个领域的竞争对手相比，我们的地位是独一无二的，”纽兰兹解释说，“因为我们的主要增长来自我们的核心啤酒产品组合，我们不依赖于硬苏打水的增长。”Constellation 在 Modelo 和 Corona Extra 等品牌中取得胜利，完全抵消了其新 Corona Hard Seltzer 版本的下降。
硬苏打水没有死
尽管预计未来几个季度的利基市场业绩不稳定，但该公司仍计划在其硬苏打水自去年年底发布以来取得的成功基础上再接再厉。管理层表示，该地区现在将经历一个震荡期，因为数十家较小的竞争对手主要从零售商的货架上掉下来，因为他们没有足够的需求来维持空间。
在这个过程结束后，将会有更多的竞争空间，Constellation Brands 也看到了其他不专注于低热量、低碳水化合物产品的硬苏打水产品的空间。“我们已经开始以这种方式进行创新，”Newlands 说，“推出了 Refresca 和 Lemonada 等独特的产品。我们还发现，消费者希望他们的苏打水具有更浓郁的口感和风味。”
库存问题有望很快得到解决
Constellation Brands 也不能幸免于影响大多数制造公司的供应链问题。例如，本季度库存水平过低，铝、燃料和玻璃等产品的成本仍在上升。这些因素导致啤酒部门的盈利能力下降了 5 个百分点。
管理层预计库存问题将在未来六个月内逐步解决。它表示，成本问题将持续一段时间，而且墨西哥啤酒厂网络的额外支出也将给收益带来压力。
然而，星座的主要增长途径，其啤酒产品组合，一如既往地健康。今天的投资正在为提高葡萄酒和烈酒业务以及啤酒领域的利润率奠定基础。这就是为什么投资者应该对他们在 2021 年最后一个季度从管理团队那里听到的消息感到满意。
