高盛警告折扣和销售延迟

截至美国东部时间周一上午 10:45，Latch(纳斯达克股票代码：LTCH)股价下跌 12.8%，此前投资银行高盛 (Goldman Sachs)下调了这家建筑入门安全软件制造商的股票评级。分析师将该股评级从买入下调至中性。

高盛在今天在StreetInsider.com上发表的一份报告中警告说，在仍然蓬勃发展的房地产市场中，“多个数据点表明住宅建设项目出现严重延误，我们现在预计住房建设市场的供应短缺将持续存在”通过 H2'22。”

令投资者更加担忧的是，高盛报告称，“最近的递延收入披露意味着(Latch 一直在向客户提供)比我们之前建模的折扣更高的折扣。”这位银行家现在估计 Latch 产品的销售价格为 50%，而之前的估计为 20%，因此高盛将在未来 12 个月内将其对 Latch 的收入预测进一步下调 29%。

这就是坏消息。好消息是：虽然近期销售看起来不确定，但“从积极的一面来看，我们目前假设在 2022 年晚些时候有可能补足付款，这可能会弥补今年早些时候的疲软，”高盛说。从长远来看，其分析师对 Latch 的前景持乐观态度，但高盛表示，在短期内，鉴于预订转换为现金流的不确定性，它必须“建议投资者保持观望”。

由于 Latch 股票的价值仍然超过 13 亿美元——是销售额的 47 倍以上——但由于该公司无利可图(过去一年报告为负 1.13 亿美元)和烧钱(5700 万美元)，我倾向于同意。