大型石油公司的CEO有个人理由将更多的注意力放在更少的化石燃料上
随着能源部门需求回升，大宗商品市场专家谈论100 美元石油的回归，能源部门出现了一些新因素促使生产商减少开采——来自美国页岩气在经历了长达十年的 ESG 压力萧条后加强财政纪律，以及股东支付能源高管薪酬的方式。
2018 年，荷兰皇家壳牌成为第一家将 ESG 与高管薪酬挂钩的石油巨头，将长期激励计划 (LTIP) 的 10% 用于减少碳排放。BP紧随其后，在其年度奖金和 LTIP 中使用 ESG 措施。虽然欧洲巨头是第一家，但雪佛龙和马拉松石油等美国石油公司已在高管薪酬计划中增加了温室气体排放目标。
石油和天然气公司正在加入所有行业的数十家上市公司——包括苹果、高乐氏、百事可乐和星巴克——将 ESG 与高管薪酬联系起来。上周，工业卡特彼勒最后设立了首席可持续发展与战略官的职位，并表示现在将部分高管薪酬与 ESG 挂钩。
根据Willis Towers Watson的一份报告，截至去年，51% 的标准普尔 500 指数公司在其高管薪酬计划中使用了某种形式的 ESG 指标。一半的公司将 ESG 纳入年度奖金或激励计划，而只有 4% 的公司将其用于长期激励计划 (LTIP)。普华永道(PwC) 的一份类似报告发现，富时 100 指数公司中有 45% 在年度奖金、LTIP 或两者中设定了 ESG 目标。
Willis Towers Watson 人才和奖励高级总监 Ken Kuk 表示：“我们将继续看到 [将 ESG 与薪酬联系起来] 的公司百分比增加。”尽管目前超过 95% 的 ESG 指标实例都在年度奖金中，但“更多地转向了长期激励措施，”他说。
该公司去年对董事会成员和高级管理人员进行的一项相关调查显示，近五分之四的受访者 (78%) 计划在未来三年内改变他们在高管激励计划中使用 ESG 的方式。这反映了当前企业界关于目的高于利润的争论，环境被列为重中之重。
向化石燃料行业施压
根据美国能源信息署的数据，2020 年，石油约占美国能源消耗的三分之一，但占能源相关二氧化碳排放总量的 45%。天然气还提供了全国约三分之一的能源，并产生了 36% 的二氧化碳排放量。石油和天然气公司基本上已经放弃了煤炭，煤炭约占能源使用量的 10%，排放量占近 19%。
投资者越来越关注 ESG，越来越多的投资者一直在向化石燃料行业施压，要求其缩小其全球碳足迹以及相关的运营和底线风险。普华永道驻伦敦合伙人、高管薪酬专家菲利普帕奥康纳 (Phillippa O’Connor) 表示：“投资界围绕 ESG 的势头增强，正在推动对气候 [变化] 的讨论。”“我们不能低估投资者在未来几年将继续产生的影响。”
投资者的投入在壳牌的开创性决策中起到了决定性的作用，竞争对手也纷纷效仿。虽然去年春天埃克森美孚股东大会上高管薪酬并不高，但当气候活动家对冲基金Engine No. 1在其董事会中赢得三个席位时，该行业震惊了。正如被全面描述的那样，政变最终可能会削弱埃克森美孚对碳基业务的依赖，并将其更多地转向太阳能、风能和其他可再生能源的投资——并在此过程中导致与 ESG 相关的薪酬方案。
埃克森美孚董事长兼首席执行官达伦伍兹在一份声明中表示：“我们期待与我们所有董事合作，在我们取得的进展的基础上进一步提高长期股东价值，并在低碳未来取得成功。”代理投票。
与此同时，金融监管机构也将气候变化视为投资者考虑的一个因素。美国证券交易委员会表示，ESG 披露监管将成为新任主席 Gary Gensler 领导下的核心重点，从气候到其他 ESG 因素(如劳动条件)。
激励企业领导人达成预定目标，尤其是通过一定的增量增加收入、利润和股东回报，这并没有什么新鲜事。石油和天然气公司，由于其危险的开采作业——从地下压裂井到海上钻井平台——多年来已经建立了改善工作场所安全的激励措施。
继安然会计造假丑闻在2001年，迎接新的管理要求(Sarbanes-Oxley法案)是用于奖励的基础。然后是为实现为质量、健康和保健、回收、节能和社区服务设定的内部目标而获得的额外报酬——这些都包含在企业社会责任中。可持续性随后成为围绕工作场所的环境管理、多样性、公平和包容性 (DEI) 以及道德商业实践建立高管绩效指标的统称——所有这些现在都属于 ESG 保护伞。
ESG 很棘手，现有的碳目标受到批评
尽管预计这一趋势将持续下去，但专家警告说，这一过程可能很棘手，石油和天然气公司为应对气候而设计的目标已经受到批评。
将减排目标纳入高管薪酬方案可能会迫使石油和天然气公司在公共关系中谈论成为良好的企业公民。然而，该方法可能具有挑战性。摩根大通的行业分析师克里斯蒂安·马利克 (Christyan Malek) 表示：“重要的不是什么，而是如何做。”例如，公司可以说明在特定年份减少了多少全球碳排放量。“但这非常有限，”他说，“因为他们没有按地区披露他们的排放量，”一个地区到另一个地区的排放量可能会有很大差异。“当谈到碳强度时，它在 [整体] 投资组合中。”
或者，一家公司可以通过碳抵消来进行漂绿。“我有大量排放，所以我会[种植]一堆森林，这样我就可以中和自己，”Malek 说——而该公司仍在产生相同数量的排放。“你以一种比现实更好的视觉方式进行披露。披露必须与补偿齐头并进。”
石油和天然气公司为做好事而付出高昂的代价可能有助于提高该行业在公众中的形象，他们越来越关注人为气候变化的灾难性影响，最新的、最可怕的联合国报告和一系列相关的报告加剧了这种影响。致命的洪水、飓风、热浪和野火。但专注于气候和能源部门的专家指出，部门目标往往做得不够远，这与降低化石燃料运营的强度有关，与化石燃料的基础生产无关，并且只处理范围 1 和范围 2 的排放，而不是范围 3 排放是气候问题的最大份额。
O’Connor 表示，公司在将 ESG 指标与激励措施保持一致时应该谨慎。“ESG 是一套广泛而复杂的指标和期望，”她说。“这就是为什么我们看到许多公司使用多个指标而不是单一衡量标准的原因之一，以便在整个 ESG 论坛中更好地平衡考虑因素和观点。这方面没有一刀切的政策，而且试图过快地采取行动并恢复到某种标准是有危险的。”
大流行在 2020 年的薪酬激励措施上设置了一个意想不到的硬顶，随着去年全球经济大幅下滑，壳牌的薪酬委员会决定放弃对首席执行官本·范伯登、首席财务官杰西卡·乌尔和其他高管的奖金，并且与这些高管之间没有直接联系。 LTIP 以实现能源转型目标。
在全球经济强劲增长以及供应减少导致石油和天然气需求大幅上涨的情况下，能源行业今年已经回升。这可能会激励石油和天然气公司生产更多产品，但同时，对能源转型目标的补偿将上升。在壳牌，2021 年的年度奖金目标是 CEO 和 CFO 基本工资的 120%，与 2020 年的设定相同，分别为 1,842,530 美元和 1,200,900 美元。但是，在此范围内，能源转型的进展现在从可授予的总金额的 10% 增加到 15%。此外，根据壳牌 2020 年年度报告，能源转型是未来三年归属的 LTIP 的一部分。
根据麦肯锡 2019 年的一项研究，越来越多的证据表明，采用 ESG 不仅是一种让人感觉良好的时尚，而且如果做得好，还会创造价值。Kuk 说，这可能足以说服更多的石油和天然气公司将其与薪酬联系起来，特别是因为它是 ESG 存在的少数行业之一。“有时我们会在做好事的背景下考虑 ESG，而且它做得很好。但我仍然相信一切都必须有商业原因。只有当你有商业理由时，ESG 才会占上风。”
碳排放在气候变化中的有害作用将继续给石油和天然气公司带来压力，要求他们接受国际能源署到 2050 年实现净零排放的目标。然而，除了遵守监管要求之外，将减排目标与高管薪酬联系起来可能是影响变革的关键驱动因素。
