这些领先于市场的科技公司的投资者不应惊慌

苹果(纳斯达克股票代码：AAPL)和亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)的股东在财报季表现不佳，因为两家公司在各自第三季度报告发布后的第二天均下跌了约 2%。这些下跌也是在年初至今每只股票相对于标准普尔 500 指数的表现不佳之后出现的——这对每只股票来说都是罕见的一年。

那么这两个主宰是否已经失去动力呢?不见得。事实上，在收复周五的部分失地之前，这两只股票在报告发布后立即下跌得更多。这可能是因为当投资者深入研究每份报告的细节时，他们可能会为每份报告找到一线希望。

亚马逊：零售业逆风，但云计算正在起飞

亚马逊未达到收入和盈利预期，其第四季度业绩指引也低于预期。核心零售业务目前受到供应链和劳动力短缺的困扰，这不仅在收入方面而且在成本方面受到伤害。这也是自疫苗广泛可用以来的第一个完整季度，美国消费者显然开始越来越多地冒险外出购物。

与艰难的比较相比，亚马逊的在线商店仍然实现了同比增长，增长了 3%，第三方卖家服务增长了 18%。但劳动力短缺导致签约奖金上升，亚马逊也在继续建设大量产能，以期完成 2019 年开始的一日交付项目。 这导致收益相对于去年下降了约一半。

但亚马逊网络服务的性能是一个巨大的优势。虽然电子商务业务仍占亚马逊收入的大部分，但 AWS 可以说是亚马逊最有价值的业务，因为它的高利润率和高增长。上个季度，AWS 公布了惊人的数字：收入增长了 39%，高于第二季度的 37% 和去年同期的 29%。AWS 的运营利润率也比上一季度增长了两个百分点，达到 30.3%，显示出令人印象深刻的运营杠杆。

因此，虽然亚马逊的总体数据低于预期，但 AWS 的实力实际上可能对股票的整体价值更为重要。亚马逊还利用 AWS 的利润为其一日和当日交付建设提供资金。一旦该项目完成并且供应和劳动力短缺在 2022 年或 2023 年得到缓解，电子商务也应该会反弹。

由于 AWS 看起来比以往任何时候都强大，而且电子商务问题可能只是暂时的，亚马逊落后的股票应该会及时反弹。

服务是这位投资者眼中的苹果

同时，苹果的“失利”也掩盖了重要服务板块的一些非常好的消息。总体而言，苹果未实现收入，而每股收益符合预期。罪魁祸首是供应链中断，而不是需求，因为首席执行官蒂姆库克概述了亚洲 COVID 制造中断导致的 60 亿美元未实现收入，其次是芯片短缺对于某些硬件项目。增加 60 亿美元的收入将轻而易举地超出预期，因为总收入仅少了约 15 亿美元。

蓬勃发展的服务部门提振了基本实力，同比增长 25.6%，超出预期，而除 iPad 外的所有苹果硬件类别均低于预期。服务实力是一个巨大的优势，因为该收入在本质上往往是经常性的，而不是硬件销售，后者容易出现周期性起伏。

服务实力不仅预示着未来的稳定增长，而且还表明 Apple 成功将其品牌扩展到新领域，例如流媒体电视，Ted Lasso横扫今年的艾美奖，进入支付、健身和健康、游戏和其他消费领域开支。

因此，虽然库克警告说，第四季度也将在更大程度上受到供应链的影响，但苹果的品牌似乎一如既往地强大。这意味着一旦短缺在 2022 年或 2023 年得到解决，需求应该会反弹，而且从长远来看，Apple 对各种服务的品牌扩展也应该会产生可观的增量增长。

亚马逊和苹果投资者应该紧紧抓住

虽然苹果和亚马逊在本季度都令人失望，而且在 12 月底的季度也很可能令人失望，但两个品牌似乎都一如既往地强劲，即使管理层无法控制的供应和劳动力短缺对当前数字造成压力。

如果他们的股票继续疲软，愚蠢的长期投资者可能会考虑从长远来看更多地选择这些主要的大型科技公司。