为什么宝马第三季度利润在芯片短缺的情况下增长了50%

德国汽车制造商宝马(场外交易代码：BAMXF)(场外交易代码：BMWYY)周三报告称，其第三季度营业利润同比增长 50%，至 29 亿欧元(33.6 亿美元)，因为较高的交易价格帮助抵消了交付量下降的影响在全球计算机芯片短缺的情况下。

几乎所有全球汽车制造商都受到芯片短缺的影响，尽管消费者对新车的需求持续旺盛，但芯片短缺迫使全球汽车工厂减产。迄今为止，宝马比许多竞争对手更能经受住芯片短缺的考验，尽管与芯片相关的生产限制导致其汽车出货量与 2020 年第三季度相比下降了 12%。

尽管如此，宝马仍然能够为其经销商提供相对良好的车辆供应，使他们能够利用消费者愿意为现有汽车和 SUV 支付高价的环境。

宝马在2021 年第三季度的表现如何

宝马第三季度的营业利润为 29 亿欧元，低于其在第二季度报告的50 亿欧元，但在充满挑战的环境中仍是好于预期的业绩。彭博社调查的华尔街分析师此前预计平均营业利润为 25 亿欧元。

但尽管汽车出货量下降，宝马的收入实际上同比增长 4.5%，达到 274 亿欧元，这得益于其金融服务子公司的良好业绩和汽车总收入的增长。

通过优先生产其价格更高、利润最高的车型，并将其交付给北美，尽管汽车和 SUV 的出货量比一年前少，但宝马的汽车收入仍增长了 3%(至 226.2 亿欧元) .

该战略为宝马的底线带来了明显的好处。其汽车部门的营业利润，包括四轮宝马、迷你和劳斯莱斯汽车的销售，同比增长 19%，达到 14.8 亿欧元。

该公司的摩托车部门 BMW Motorrad 遵循了类似的策略，即优先考虑高利润车型和市场，但结果喜忧参半。尽管出货量下降了 14%，但该部门的收入仍略有增长 0.6%，但其营业利润同比下降 13% 至 3900 万欧元。

租赁车辆拍卖价格的提高帮助宝马金融服务实现了 9.88 亿欧元的税前利润，几乎是去年同期的两倍。

宝马CEO说的话

首席执行官 Oliver Zipse 表示，虽然对宝马最新电动汽车 (EV) 的需求一直强劲，特别是在欧洲，但该地区的充电基础设施需要做更多工作。

“电动汽车的增长已经超过德国目前充电能力的增长五倍，”Zipse 说。“许多欧盟国家仍然根本没有充电网络。没有连贯的框架，任何技术都无法实施或被广泛接受。”

Zipse 强调，宝马的消费者“已经对电动汽车充满热情”，但表示监管机构在讨论 2030 年以后的排放限制时需要考虑欧洲充电网络的状况。

展望未来：宝马确认 2021 年前景乐观

由于预计新车和二手车的强劲定价将持续到 2021 年底，宝马在 9 月上调了全年盈利前景。首席财务官尼古拉斯·彼得 (Nicolas Peter) 支持这一指导，并警告称，芯片供应持续存在不确定性并不断上涨原材料价格可能会对年底的收益产生一些影响。

彼得说，相对于宝马 2020 年的业绩，汽车投资者现在应该在年底对宝马进行预期。

税前收入“显着增加”。(2020 年税前利润：52.2 亿欧元。)

交付给客户的汽车“稳步增长”，整体组合中电动和混合动力汽车的比例“显着提高”。彼得指出，截至 9 月，宝马电动汽车的销量已经是 2020 年的两倍多。(2020 年的总交付量：2,325,179。)

汽车息税前利润 (EBIT) 利润率处于目标 9.5% 至 10.5% 范围的“高端”。(早期指导：7% 至 9%。2020 年：2.7%。)

摩托车交付量“显着增加”，EBIT 利润率在 8% 到 10% 之间。(2020 年：4.5%。)

金融服务股本回报率在 20% 至 23% 之间，高于其早先预测的 17% 至 20%。(2020 年：11.2%)