这两个飞速发展的芯片制造商中的哪一个现在值得你花钱
今年迄今为止，英伟达(纳斯达克股票代码：NVDA)和超微设备公司(纳斯达克股票代码：AMD)在股市上表现出色，两家科技巨头的股价都以可观的利润率跑赢大盘。如下图所示，英伟达在这两只股票中表现得更好。
另一方面，AMD 股票在一年中的大部分时间里都跑输大盘，然后才开始行动。然而，对于现在希望在其投资组合中加入顶级增长股票的投资者来说，AMD 较弱的回报并不一定是坏事。让我们看看为什么会这样。
AMD 的增长速度快于 Nvidia
AMD 最近发布了截至 9 月 25 日止三个月的第三季度业绩。它再次报告了强劲增长，本季度收入同比增长 54% 至 43 亿美元。调整后毛利率同比增长 440 个基点至 48%，而非 GAAP 净利润增长 78% 至 8.93 亿美元。这家芯片制造商第三季度的收益为每股 0.73 美元，远高于去年同期的每股 0.41 美元。
更重要的是，由于用于计算机、游戏机和数据中心的芯片需求强劲，AMD 上调了全年收入预测。该公司现在预计 2021 年收入将增长 65%，高于此前要求增长 60% 的指导。
另一方面，英伟达尚未发布截至 10 月的三个月的 2022 财年第三季度业绩。但它的指导表明，它的收入增长不会像 AMD 那样好。当英伟达于 2021 年 8 月 18 日发布第二财季业绩时，它要求第三季度收入为 68 亿美元。这家图形专家在去年同期实现了 47 亿美元的收入，这意味着它有望实现 45% 的收入增长。
当然，英伟达的业绩可能会好于预期并带来更强劲的收入增长，但与 AMD 相比，预计其全年增长将相形见绌。分析师预计，英伟达 2022 财年的收入将增长 54%，低于 AMD 65% 的预期增长。即使 Nvidia 的表现超出分析师的预期，它也可能无法弥合这一差距，因为 AMD 本身有一个习惯，即持续超过华尔街的预期并提高其指导。
事实上，AMD 每次报告本财年的业绩时，都会上调全年收入指引。该公司在今年 1 月发布 2020 年第四季度业绩时最初指导收入增长 37%，但在发布第一季度报告时将指导提高至 50%。然后在 7 月份发布第二季度收益时达到 60%。因此可以假设，就增长而言，AMD 有望超越 Nvidia。然而，这只是 AMD 比 Nvidia 更值得购买的原因之一。
AMD有多种催化剂
英伟达的大部分收入是通过为两个应用程序(视频游戏和数据中心)销售显卡来获得的。游戏是其第二财季最大的收入来源，占其收入的 47%。数据中心部分位居第二，占总收入的 36%。英伟达是这些市场的主导者。根据 Jon Peddie Research 的数据，到 2021 年第二季度，其在独立显卡市场的份额为 83%。AMD 控制了其余市场，这意味着 Nvidia 在这一领域处于领先地位。
英伟达在这些市场的主导地位增强了公司的收入和利润，并推动其股价飙升。然而，AMD 为投资者提供了利用更多机会的机会。例如，该公司的计算和图形部门除了销售用于数据中心和视频游戏的图形卡外，还为个人计算机、笔记本电脑和工作站提供 CPU(中央处理器)。Nvidia 不销售 CPU，因此 AMD 为投资者提供了一个额外的市场可以利用。
此外，值得注意的是，AMD 似乎正在 GPU 市场取得进展。AMD 在其最新的财报电话会议中指出，数据中心 GPU 的收入比去年同期增长了一倍多。管理层还表示，由于以激进的价格推出新显卡，其消费显卡的销量“显着”增长。
或者，AMD 通过企业、嵌入式和半定制 (EESC) 业务提供数据中心 CPU 和游戏机芯片。英伟达目前没有涉足数据中心 CPU 市场，其 Grace CPU 预计仅在 2023 年推出。这为 AMD 到那时从英特尔手中夺走更多市场份额并推动其数据中心业务铺平了道路为投资者选择 AMD 股票而不是 Nvidia 提供了另一个理由。
最后，AMD 的半定制芯片用于PlayStation 5 和最新的 Xbox 游戏机，即将推出的 Steam Deck 将在其产品组合中增加另一款游戏机。与此同时，英伟达只有任天堂的 Switch 游戏机可以进入游戏机领域。根据第三方的估计，PlayStation 5 和 Xbox Series X/S 游戏机的销售预计将在未来几年内起飞，因为这些游戏机仍处于生命周期的早期阶段。
所有这一切都表明，AMD 拥有比 Nvidia 更广泛的催化剂，投资者无需掏腰包来利用它们。
估值偏向于 AMD
AMD 的市盈率为 40 倍，这使得它比英伟达便宜得多，英伟达的市盈率为 95 倍。此外，AMD10.7 的市销率远低于英伟达 30.7 的倍数。
现在选择 AMD 股票而不是 Nvidia 看起来很简单。AMD 预计将超过英伟达的增长速度，它拥有更广泛的催化剂，而且价格要便宜得多——这使其成为希望立即购买这两只成长股之一的投资者的理想押注。
