3股亿万富翁不能停止购买的热门股票

现在是 13F 季节，即本季度中期，顶级资金经理披露他们上一季度的买卖情况。虽然人们永远不应该像著名的对冲基金经理那样只购买一只股票，但 13Fs 也可以成为思想的沃土——其中一些在今天可能更便宜。

在我关注的三位杰出基金经理中，以下是他们在动荡的第三季度中最重要的三项购买。

Duquesne Capital Management 加载 Coupang

Dusquesne Capital 由曾为乔治·索罗斯 (George Soros) 工作的明星交易员斯坦·德鲁肯米勒 (Stan Druckenmiller) 经营。德鲁肯米勒此后关闭了他的基金，现在作为家族办公室经营 Duquesne Capital，但规模仍然足够大，必须向 SEC 披露交易。

德鲁肯米勒是目前的大盘科技股的大风扇，并且最近做了韩国电子商务的球员Coupang(NYSE：CPNG)他最大的仓位，由上季度的47%增至他的股权，成为Coupang在杜肯组合中的14%分配——它最大的位置。

目前尚不清楚德鲁肯米勒何时在第三季度购买了该股票，但希望它更接近 9 月底。自3 月份首次公开募股以来，Coupang 经历了一段艰难的时期，尤其是在夏天。在以每股 35 美元的价格上市后，Coupang 以近 50 美元的价格结束了第一天的交易。但自春季以来，它一直是缓慢而稳定的下降，从第三季度开始在 40 美元的低位范围内，直到本季度以 20 多美元的高位结束。在 10 月份反弹之后，截至撰写本文时，股价再次回到 27.16 美元的价格，此前发布的收益低于分析师预期。

尽管存在负面影响，但 Coupang 并没有失去一切，它可能是进一步研究的股票。虽然上个季度的增长低于分析师的预期，但仍相当强劲，达到 48%，活跃客户增长 20%，每位客户的支出同比增长 25%。虽然该公司继续蒙受巨额净亏损，但令人鼓舞的是 Coupang 的毛利率有所增长，毛利润增长了 62%——高于收入。

Coupang 是韩国的当日送达服务的先行者，它正在大力投资 Coupang Eats，旨在将电子商务与食品配送联系起来，并将 Coupang 打造成韩国人每天使用的不可或缺的平台。一个令人鼓舞的关键绩效指标：Coupang Eats 是 2021 年韩国 iOS 上下载量最多的应用程序，也是 Android 上下载量第二大的应用程序。在电子商务公司度过了一个艰难的夏天之后，投资者可能希望深入研究。

阿帕卢萨在梅西百货讨价还价，并获得黄金

我关注的最佳价值投资者之一是大卫泰珀，他还以他之前的对冲基金 Appaloosa 的名义经营着一家家族办公室。在第三季度，泰珀收购了零售商梅西百货(纽约证券交易所股票代码：M)——这一举动在今天看来非常有先见之明。

梅西百货在第三季度结束时上涨了约 30%，并且自第四季度开始以来已经上涨了 50%!对泰珀来说幸运的是，上个季度他将梅西百货的股份增加了 93%，使其分配率为 3.8%，这对阿帕卢萨的第七大位置有利。

为什么会激增?好吧，在大流行期间，许多实体零售股表现不佳也就不足为奇了。随着消费者省钱和接种疫苗，“报复性购物”很可能在起作用。

但梅西百货也有其他的事情要做。对股东来说，幸运的是，激进投资者 JANA Partners 于 10 月宣布入股梅西百货。JANA 提议梅西百货将其高增长的电子商务业务与其实体店分开，JANA 认为此举可为股东带来重大价值，因为纯电子商务股票的估值远高于梅西百货今天的估值.

在最近发布的收益报告中，梅西百货不仅超出了分析师对收入和调整后每股收益的预期，而且管理层似乎也对探索战略替代方案持开放态度。CEO Jeff Gennette 在与分析师的电话会议上说：“但根据市场如何分配电子商务业务的价值，我们刚刚添加了 AlixPartners，我们今天早上宣布它是一家客观的第三方公司，对我们所有的业务进行真正的压力测试。分析。因此，我们正在进行这项工作，我们需要完成我们的分析，我们计划在工作完成后提供更新。”

然而，尽管在 JANA 的披露和稳健的收益之后，梅西百货的表现令人难以置信，但该股票的交易价格仅为明年收益预期的 12 倍左右。一些分析师仍然将梅西百货评为“买入”，即使在其史诗般的运行之后，今天的价格目标也更高。对于那些认为随着经济重新开放，美国消费者在服装上的支出将保持强劲，或者电子商务分拆可能真的发生的人来说，梅西百货绝对是一只值得研究的股票。

孤松无法退出推特

最后，斯蒂芬·曼德尔 (Stephen Mandel) 的孤松资本 (Lone Pine Capital) 是一家以增长为导向的公司可效仿的对冲基金。在第三季度，该公司加载了一个你今天可以以更便宜的价格购买的名字。

在第三季度，Lone Pine 将其Twitter(纽约证券交易所代码：TWTR)的股份增加了 117%，将其从 2.2% 的分配提高到 4.4%，这对该基金的第七大头寸有利。然而，这看起来不太合时宜，因为 Twitter 第三季度的大部分时间都在 60 美元左右。在经历了艰难的收益季节之后，它现在的交易价格约为每股 48 美元。

所以发生了什么事?Twitter 的第三季度收入实际上略高于预期，但也许分析师正在寻找更大的节拍。另一个令人担忧的趋势是 Twitter 停滞不前的美国可货币化每日用户 (mDAU)，自第一季度疫苗广泛分发以来，该用户已经开始下降，尽管国际 mDAU 增长仍然稳健。

值得称赞的是，Twitter 能够比同行Snap(纽约证券交易所代码：SNAP)更好地将这些用户货币化。iOS 隐私变化在上个季度开始影响所有直接响应广告，Snap 受到严重影响。然而，虽然 Twitter 最近仅从直接响应广告中获得了约 15% 的广告收入，但其增长的前提是将这一比例提高到 50-50。因此，影响 DR 广告的 iOS 变化可能会延迟增长轨迹。

哦，Twitter 还承担了 8.095 亿美元的费用，以解决多年前涉嫌误导投资者的集体诉讼，该诉讼涉及用户使用其平台的频率——尽管这在 9 月下旬就已为人所知。

现在打折后，Twitter 是一只有趣的股票，因为它拥有相当活跃和热情的用户，但无法像其他社交媒体平台那样扩展。管理层还继续大力投资于增长，限制了当前的盈利能力，并使估值难以计算。

然而，管理层高度重视新的定位和个性化措施，这些措施导致参与度增加。此外，首席执行官杰克·多尔西 (Jack Dorsey) 对加密货币很感兴趣，并且可能即将推出新的创新，可以进一步将 Twitter 与数字电子商务联系起来。跌了这么多，Twitter 在夏季低迷之后可能值得调查。