这只成长股现在很划算

Lam Research的的(NASDAQ：LRCX)股价其2022财年第一季度的结果公布在10月20日一些投资者给予公司的弱于预期指导一个大拇指朝下浸后近2%。

然而，这家半导体设备供应商的股价在过去一个月里大幅飙升(见下图)。Lam Research 股票最近的上涨并不令人意外，因为它为投资者提供了一种利用全球半导体短缺和对存储芯片需求旺盛的方法。

让我们来看看为什么现在购买林的股票从长远来看可能是明智之举。

林研究正在以惊人的速度增长

该公司第一季度的收入同比增长 35%，达到 43 亿美元。令人印象深刻的收入增长是由半导体制造设备的销售额增加和客户支持需求的增加推动的，因为 Lam 客户希望提高其安装设备的生产力，以提高利用率并满足强劲的芯片需求。

尽管由于供应链限制导致运费和物流成本上升，但林的调整后收益在第三季度同比增长 47% 至每股 8.36 美元。然而，华尔街预计每股收益为 8.23 美元，收入为 43.2 亿美元，因此林的数据喜忧参半，因为它没有达到最高预期。近期指引也没有达到预期。

林预计第二季度每股收益为 8.45 美元，收入为 44 亿美元，处于其指导范围的中点。虽然这将转化为比上年同期调整后每股收益 6.03 美元和收入 34.6 亿美元的稳健同比增长，但华尔街正在寻找更多。林的预测略低于分析师预期的每股收益 8.47 美元，营收 44.1 亿美元。

管理层在 10 月的收益电话会议上指出，Lam Research 正面临“我们全球供应链中的产出挑战，这些挑战继续对我们的收入和毛利率产生负面影响。”Lam 首席财务官 Doug Bettinger 补充说：“交货时间仍然很长，我们仍然有未满足的需求。”

如果不是因为它面临的供应链挑战，该公司可能很容易超出预期。然而，精明的投资者应该关注更大的图景，因为林经营的市场将长期增长。

该公司通过其系统部门向代工厂和存储器制造商提供制造设备，该部门上一季度的总收入占其总收入的 69%。该部门的收入同比增长 36%，主要是受到内存制造商强劲需求的推动。更具体地说，Lam 64% 的收入来自向 DRAM(动态随机存取存储器)和 NVM(非易失性存储器)供应商提供制造设备。

好的一面是，内存制造商已承诺在未来几年内投入数十亿美元来提高其制造能力，这将为 Lam Research 的长期增长铺平道路。

对内存制造的大量投资将是顺风

得益于物联网、联网汽车、高性能计算 (HPC) 数据中心和 5G 智能手机等应用，预计未来几年内存芯片需求将迅速增长。一份第三方报告估计，到 2024 年，全球内存市场的收入可能接近 3680 亿美元，而 2019 年为 1730 亿美元。

毫不奇怪，内存制造商正在加大投资以提高产量。美光科技最近宣布，未来十年将在内存制造和研发 (R&D) 上投入 1500 亿美元，以满足终端市场的需求。

另一方面，三星计划在未来三年内在其关键业务上总共投入 2050 亿美元，其中包括非内存和内存芯片。另一家存储器制造商SK 海力士今年早些时候也曾表示，它计划扩大其制造能力。

鉴于这些利好因素，分析师预计林的本财年收入将增长 21%，而收益预计将比上一年增长近 27%，这也就不足为奇了。更重要的是，Lam 的收益预计在未来五年内以每年 16% 以上的速度增长。还值得注意的是，投资者可以以具有吸引力的估值买入 Lam 股票，因为它目前的市盈率仅为 22 倍，而标准普尔 500 指数的平均水平接近 29。

所有这一切都使林成为目前值得购买的顶级科技股，因为它可以维持近期的涨势并从长远来看带来更大的上涨空间。