我要添加到监视列表中的有前途的科技股

与夏季相比，9月份的市场波动加剧，作为回应，如果近期的卖盘持续，许多投资者可能会从潜在的购买机会中撤出。我正在监视的一种技术股票是Smartsheet(NYSE：SMAR)，它是基于云的项目管理和任务自动化软件的提供商。

Smartsheet于9月2日公布了其2021财年第二季度业绩，此后该股被削减了21%，这主要是由于亏损略高于分析师的预期以及市场环境艰难。即使在回调之后，Smartsheet的股票对我来说仍然显得昂贵，目前的交易价格是一年期远期销售的15倍。

尽管如此，我对软件即服务新贵的一些趋势很感兴趣。收入增长是其中之一(该公司的收入同比增长41%至9120万美元)，但是鉴于其溢价股价，市场已经意识到Smartsheet的增长潜力。

客户分布和平台敏捷性

对Smartsheet而言，吸引我的不仅仅是其粗暴的收入增长，还在于其收入构成的质量。在第二季度，年化合同价值(ACV)超过100,000美元的客户比去年同期几乎翻了一番，达到433，而ACV超过50,000美元的客户增长了78%，达到1,131。ACV超过$ 5,000的客户数量增长了31%，达到10,000多。

在这三个数字中，最后一个(可能会被某些人忽略)很有趣，因为它说明Smartsheet拥有极其强大且不断扩展的入门级客户基础。该队列将在未来几年中为稳定的经常性收入基础提供基础。当然，与更大的企业客户建立关系至关重要。令人印象深刻的是，Smartsheet似乎在客户ACV的高端和低端产品中都占有重要的渗透率。

在大流行的一年中出现的另一个有希望的优势是，Smartsheet的平台可以轻松适应新的用例。客户可以使用Smartsheet的远程工作友好型任务管理功能，同时使用其新的当前局势响应门户(可帮助企业将对大流行的响应投入运营)，从而从中受益。

该公司还看到越来越多的产品被联邦，州和地方政府采用。这些趋势共同推动了使用情况统计。根据首席执行官Mark Mader的说法，该公司在第二季度增加了500,000新用户，这是八个季度以来最大的连续增加。这对增长具有积极影响。

账单紧缩，现金流低于标准

帐单的轨迹(记录的收入加上递延收入的变化)在限制Smartsheet今年的股价方面发挥了作用。尽管许多其他软件即服务公司在2020年飙升，但Smartsheet的股价迄今仅升值了4%。由于过去三个季度的账单同比增长率大幅下降，投资者已变得谨慎，从2020财年第四季度的58%增至2021财年第二季度的22%。

但是，第二季度的增长率超出了管理层15%至17%的增长指导。Smartsheet预计，第三季度的账单将进一步加速，到2019年第三季度达到25%至27%之间，这应该提供一个趋势良好的证据。

至于风险，在接下来的几个季度中，股东当然希望看到Smartsheet的现金消耗有所缓解。该公司在2021财年的前两个季度录得负自由现金流2760万美元，与去年同期相比扩大了大约1300万美元。

现金方面的红色墨水并不是一个紧迫的问题，因为该公司在第二季度末持有3.09亿美元的营运资本，而长期债务为零。但是，鉴于Smartsheet于9月14日在季度末完成的对Smartsheet的数字资产管理初创公司Brandfolder的收购，这种现金缓冲将有所减少。管理层先前曾建议投资者，Smartsheet将使用大约1.24亿美元的现金来筹集资金。结束。

现金损失的部分原因是激进的销售和营销费用。在2021财年的前六个月，损益表上的这一行增长了45%，而同期的总收入增长了46%。显然，该公司目前专注于抓住市场份额而不是获利能力-在2021财年的前六个月，该公司净亏损5430万美元，营收1.767亿美元。

总而言之，虽然我不急于以当前价格购买Smartsheet，但如果它卖得更多，并且下一季度的结果显示出账单趋势趋于稳定以及现金更适中，我就会有更强烈的兴趣烧伤。但是，该公司的敏捷平台拥有多项优势，这些优势如今并不难于欣赏。