这家汽车零部件巨头获得了有记录以来最好的收入季度之一
汽车零部件零售商AutoZone(NYSE：AZO)结束了其2020财年的高性能“区域”，周二发布的第四季度业绩证明了这一点。AutoZone的净销售额同比增长14%至45亿美元。但是，当在2019财年第四季度增加一周的时间时，AutoZone的调整后销售额实际上增长了21%。
该公司的同家店面销售额在可比的同期内猛增了近22%，这归因于零售自助产品(DIY)业务增长了24%。根据首席执行官比尔·罗德斯(Bill Rhodes)的说法，这是该公司历史上最大的同店销售额飞跃。AutoZone的商业部门为车身修理厂，汽车修理工和其他与汽车相关的实体提供零件，其年销售额也增长了17%。
AutoZone本季度取得成功的部分原因在于其库存组合管理。也就是说，为零售DIY客户在货架上保留各种需求商品。该策略必然偏爱利润率较低的产品，而不是价格较高的产品，毛利率较去年同期下降30个基点，至53.1%。但是，该组织设法将其运营费用保持在与去年同期持平，因此收入增长对利润产生了非常有利的影响。营业收入增长约30%，至10亿美元，净收入增长31%，至7.4亿美元。
AutoZone的战略目标执行情况超出了本季度的财务业绩。尽管受到当前局势的制约，该公司还是在国内开设了49家新店，在墨西哥开设了11家，在巴西开设了5家，在过去三个月中，全球总共净增加了65家店。新增功能使AutoZone的总店铺数达到6,549。
当然，该季度的特大数字并非没有问题。Rhodes在公司的收益电话会议上提到，目前商店的存货处于次优状态，但这是可以预期的，因为AutoZone的供应链近几周来一直以25%的产能过剩来满足需求。
在过去三个月中，另一个警告性的迹象是全国范围内联邦政府失业救济金的缩减-这些失业救济金在整个季度中的三分之二都已到期。不出所料，这削弱了AutoZone的部分销售势头，但8月份同店销售额仍同比增长16.5%。
期待
AutoZone能否在接下来的几个季度中继续保持其高辛烷值的表现?Rhodes认为很难将这一时期的结果推算到未来几个月。但是在财报电话会议上，他确实指出了该公司正在享受的一些不利因素。当然，随着远程工作的蓬勃发展，一小部分人行驶的里程减少了，从而刺激了DIY汽车的改进和维护项目。但是AutoZone的核心客户(往往是与服务经济联系在一起的低收入工人)仍然每天都在开车上班。因此，该公司似乎正从稳定的核心需求中受益，这与DIY销售量的激增一样。
尽管该组织未在其报告中提供远期收益估算，但有细微的迹象表明，管理层预计未来几个季度会有有利条件。AutoZone通常是公开市场上自己股票的经常购买者(自1998年以来，它累计回购了价值220亿美元的普通股)，但由于这种大流行，AutoZone在三月份暂停了股票回购。因此，该公司在会计年度的最后一个季度回购了零股。尽管该组织在本季度产生了创纪录的14亿美元运营现金流，但管理层仍不进行任何回购活动。
但是，展望新的财政年度，管理层表示AutoZone将在下个季度启动其回购计划。首席财务官比尔·吉尔斯(Bill Giles)表示，零售商将再次开始使用其慷慨的自由现金流来机会性地减少股份数量。这是最明显的迹象，尽管当的当前局势继续笼罩整个经济时，管理层不愿讨论来年的销售水平，但它显然对未来的强劲收入增长充满信心。不确定的股市中的投资者在吸收了本季度的记分卡后似乎没有那么一点信心：AutoZone股票在昨天的交易时段中下跌了1.5%，今年迄今为止股价下跌了约2%。
