美国制造业的两个非常看涨迹象

在进入第三季度财报季之前，制造业的投资者感到乐观。经济似乎有望强劲反弹，其他领先指标表明，美国制造业中的某些行业和公司存在潜在的上涨空间。对于Sherwin-Williams(NYSE：SHW)，UPS(NYSE：UPS)和Stanley Black&Decker(NYSE：SWK)来说，这可能是个好消息。让我们仔细看看为什么这些背景对这些公司来说看起来不错。

将先前的衰退与当前的衰退进行比较

有关当前局势及其对经济的衰退影响的报道很多，但有关经济放缓的高度异常现象的报道却很少。通过比较上次衰退与当前衰退可以看出这一方面。

您应该关注的两个关键数据是供应管理协会(ISM)制造新订单数据(指数读数高于50表示增长)和ISM客户的库存数据(读数低表示客户可能需要购买库存，因此这是增长的迹象)。

首先，让我们从2007-2011年开始。如下所示，美国的实际GDP增长(衡量广泛的经济增长的关键指标)在2008年随着工业生产的增长而开始下降。同时，美国ISM客户的库存开始增加，表明客户与其销售有关的库存过多。经济衰退加深，新订单骤减。

最终，新订单开始触底，随后随着GDP和工业生产的增长而上升。但是，这是一个滞后，因为客户的库存仍然相对较高。这需要一段时间，但到了2009年底，明星们齐头并进，低库存和高新订单的神奇结合使工业经济恢复了增长模式。

现在发生了什么事

这是现在的情况。由于封锁措施导致国内生产总值增长崩溃，新订单已强劲恢复。的确，非营利性商业组织美国会议委员会(The Conference Board)预计第三季度GDP增长近32%。而且，正如数据清楚地表明的那样，客户的库存已经处于多年低点。

因此，强劲的新订单增长和较低的客户库存相结合，表明制造业可能定于第三季度好于预期。

三家公司表现良好

话虽如此，这很可能是混合的和不平衡的复苏。例如，在那些受益于留在家中措施(例如房屋装修和电子商务)的行业中拥有大量业务的公司可能表现良好，而那些仍面临挑战的行业(汽车，航空航天，和石油和天然气)可能会继续存在问题。

前者的例子包括油漆和涂料专家Sherwin-Williams DIY和专业工具制造商Stanley Black&Decker等公司，以及包裹递送巨头UPS。确实，在8月底，史丹利将其第三季度计划假设提升至7%至10%的有机增长，这是由于其工具和存储领域的有机增长达到了十几岁，而此前的预期是中低个位数该细分市场的增长。

同样，宣威威廉斯(Sherwin-Williams)在9月底更新了其第三季度和全年指南。管理层现在预计净销售额将比以前的增长或下降个位数低的指导增加3%至5%。再次，这是一次重大的修订，如果这种趋势持续到第三季度，那么将会有更多的升级-特别是如果其与工业相关的收入回升。

在电子商务企业对消费者(B2C)数量的强劲增长的推动下，UPS的第二季度表现非常强劲。预计这种情况将持续下去，但是如果工业经济根据上述分析而改善，由于企业对企业(B2B)交付的利润率往往更高，UPS可能会获得一定的利润。

第三季度表现强劲?

预兆对于工业经济的某些部分来说看起来不错。尽管宣威-威廉姆斯，史丹利·百得和UPS等公司已经报告了良好的基本面改善，但美国工业经济在第三季度并进入第四季度之后，也可能会受到提振。

幸运的是，新订单和客户的库存数据表明这正是即将发生的情况。密切关注所有三只股票。