在接下来的几个季度中哪个家庭技术名称将产生更大的回报

缩放视频通信“(NASDAQ：ZM)股价今年暴涨约660%作为当前局势危机带来数百万的新用户到它的视频会议平台。正如Google成为在线搜索的动词一样，Zoom也成为视频通话的代名词。

同时，由于母公司在大流行期间购买的广告减少，Google的母公司Alphabet(NASDAQ：GOOG)(NASDAQ：GOOGL)的股价今年上涨了10%以上。

Zoom取得了不错的成绩，但是在接下来的一年中，它将继续超越Alphabet吗?让我们深入研究两家公司以找出答案。

缩放：突破性增长，前景阴暗

Zoom运营“免费”业务模型，其中免费用户可以升级到付费层以消除时间限制，每次会议容纳更多人，获得云存储工具并释放其他特权。

在截至1月的2020财年，Zoom的收入增长了88%，其调整后的EPS飙升了483%。但是在2021财年上半年，随着越来越多的人使用Zoom进行远程工作，在线教育以及与朋友和家人保持联系，其收入同比增长了270%。

三位数的收入增长轻松超过了运营支出，调整后的每股收益增长了十倍。Zoom预计，由于调整后的收益增长了七倍，其全年收入将增长281%-284%。增长迅速之后，分析师预计Zoom的收入和收益明年将分别增长31%和15%。

这些增长率令人印象深刻，但是Zoom面临三个主要挑战。首先，越来越多的竞争对手-包括思科的网迅，谷歌见面，Facebook的的(纳斯达克股票代码：FB)Messenger的房间-可从变焦拉用户望而却步。这些较大的竞争对手都可以负担得起Zoom的价格，甚至可以免费提供相同的服务。

其次，Zoom在过去的一年中经历了几次安全和隐私崩溃。它已解决了大多数问题，但未来的失误可能会损害其品牌并使其竞争对手受益。

最后，目前尚不清楚大流行过后Zoom的使用率是否会保持稳定，或者人们返回工作和上学后它们是否会从悬崖上掉下来。这使得很难判断Zoom泡沫状的159的市盈率是否可持续。

字母：暂时的低迷，未来更加明朗

Alphabet的收入去年增长了18%，而收入却增长了12%。但在2020年上半年，其收入仅同比增长6%，收益下降16%。

增长放缓的原因是Google的广告销售疲软，上半年同比增长不到1%，但仍占Alphabet总收入的80%。高利润收入的损失，以及YouTube和Google Cloud等低利润细分市场的增长，降低了Alphabet的利润和利润。

分析师预计，Alphabet今年的收入将增长7%，但由于利润率压力，其收入将减少9%。但展望未来，随着大流行的过去和广告购买的再次加速，他们预计其收入和利润将分别增长21%和27%。

这种观点似乎比Zoom更为清晰，但是Alphabet也面临着三个主要挑战。首先，它面临着全球范围内的几项反托拉斯调查，这可能导致高额罚款，并限制其扩展搜索，广告和移动生态系统的能力。

其次，谷歌仍然面临广告市场的激烈竞争，领先于社交媒体市场的Facebook和将电子商务市场转变为广告平台的亚马逊。Google屡屡未能打入社交媒体和电子商务市场。

最后，根据Canalys的数据，到2020年第二季度，Google仅控制了6%的云基础设施市场，使其仅次于Amazon Web Services(AWS)和微软的Azure。为了保持竞争力，谷歌可能需要增加其云支出-这可能会削弱其利润。

Alphabet的股票交易市盈率为合理的27倍，但很容易看出为什么多头不像Zoom那样爱这只股票。

判决

Alphabet仍然是一项不错的长期投资，但我相信Zoom在接下来的一年中会产生更大的收益，原因很简单：当前局势还没有结束，第二波感染可能会导致企业倒闭和人员流失又到家了。

因此，华尔街的估计可能对Zoom来说太低而对Alphabet来说太高，如果大流行病恶化，它们的广告增长将会放缓。在这种情况下，Zoom的溢价估值是合理的，而Alphabet则应以低得多的倍数进行交易。