俄罗斯亚马逊进行首次公开​​募股

Amazon.com(NASDAQ：AMZN)的市值为1.6万亿美元，现在是全球排名第四的最有价值的上市公司。但是，如果您可以追溯到2002年并在价格仍然便宜的情况下购买亚马逊(比如说，市值约60亿美元)，该怎么办?你想这样做吗?

因为在某种程度上，你可能能够-在投资只是-IPOed奥松控股有限公司(NASDAQ：OZON)。

俄罗斯的Amazon.com

由于税收原因，Ozon Holdings总部位于塞浦路斯尼科西亚，几乎只在俄罗斯开展业务，是一家基于互联网的供应商，从玩具到电子产品到家具，食品和快速消费品，应有尽有。除了本身销售商品外，它还允许第三方卖家在其网站上出售商品。因此，其业务反映了Amazon.com于1997年在美国公开上市的先驱。

Ozon成立仅两年后的1999年，那时亚马逊的年销售额已超过10亿美元。直到2020年Ozon的销售额才突破10亿美元。(根据标准普尔全球市场情报公司的数据，最初的亚马逊在过去的12个月中实现了3480亿美元的销售额。)但是，在实现了这一目标之后，该公司感到终于可以在纳斯达克进行首次公开​​募股了， -周二以30美元的发行价发行。

但是，在首次公开募股首次亮相之前，Ozon向SEC提交了F-1 / A申请，列出了其业务，前景和财务状况，供潜在投资者参考。

了解Ozon

在那份文件中我们能找到什么呢?让我们从基础开始。

Ozon称自己为“俄罗斯最受信任和推崇的在线零售商”，并表示其名称“已成为该国在线购物的代名词”。然而，就市场份额而言，Ozon仅排名第二，在俄罗斯电子商务市场中占6.6%的份额。前三名的国内电子商务公司，其中包括更大Wildberries和较小的Yandex(NASDAQ：YNDX)子公司“贝鲁，”仅控制18%的总份额。

但是，Ozon正在增长-可能是通过从甚至更小的参与者那里获得业务来实现的。在2020年上半年电子商务销售额同比增长51%的市场中，Ozon的年初至今销售额增长了70%。有8100个卖家使用Ozon向有5100万(下载了其购物应用程序的人)，4100万(曾经在Ozon上购物的人)或1140万(过去使用过该服务的“活跃买家”)的顾客进行销售。年)。

Ozon约51%的商品总销量是直接从Ozon出售给消费者的。GMV的45%为第三方在Ozon市场上向消费者的高利润销售。但这还没有将Ozon转变为有利可图的业务。尽管销售额增长强劲，按照目前的增长率，今年的销售额有望达到1020亿卢布(13亿美元)，但亏损并没有减少太多(同比下降不到2%)。

结果：Ozon今年到目前为止已经亏损了约1.7亿美元，并可能在今年年底出现净亏损。

投资者需要如何评估Ozon

在周二的IPO日，Ozon出售了3300万股美国存托股票。它卖的另一个450万的同时定向增发，并计划近500万出售更多的承销商行使超额他们选择的股票。(如果您要计算的话，总数为4250万股)。以30美元的IPO价格，这最终将筹集近13亿美元，为公司的持续扩张提供资金。

根据招股说明书，在承销商行使选择权后，该公司最终可能会发行1.842亿美元的美国存托凭证。由于Ozon股票在首次公开募股后大幅升值，升至每股40美元以上，因此该公司的总市值目前为74亿美元。

用我对今年销售额的13亿美元的最佳估计除以，得出的市销率为5.7(仅比亚马逊的估值高一点)，并且还有更大的增长空间。